美国(guó)债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并有可能将全球(qiú)市场(chǎng)推入(rù)一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此(cǐ)背(bèi)景下(xià)，投资(zī)者应(yīng)如何保护自(zì)身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露(lù)出了(le)业内(nèi)人(rén)士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美(měi)国(guó)债务违约情况下(xià)，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也(yě)依然(rán)出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国(guó)债务(wù)违约下(xià)的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能(néng)会发(fā)生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明实(shí)际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的(de)需求(qiú)的提(tí)振(zhèn)，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国债务违(wéi)约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早(zǎ当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日o)些时候(hòu)触(chù)及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大(dà)多数投(tóu)资(zī)者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然而，对(duì)于如果美(měi)当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日国(guó)政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国(guó)库券被认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期(qī)的(de)国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最(zuì)为接(jiē)近美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税和其(qí)他(tā)收(shōu)入措施中获得一点的(de)喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目(mù)前(qián)，7月底(dǐ)到(dào)期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了(le)一定程度的压(yā)力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金(jīn)价上(shàng)涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景(jǐng)预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短期违(wéi)约，市(shì)场反应将给国会带来提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为全球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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