随着公募基金2023年(nián)一(yī)季报披露拉开帷幕(mù)，多位知名(míng)基金经理调(diào)仓换股以及对后市看(kàn)法跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星在一季报中表示，看(kàn)好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军(jūn)工等领域(yù)投(tóu)资机会。他认为AI 产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算力产业链(liàn)，以(yǐ)及(jí) AI 为(wèi)用户赋(fù)能(néng)的垂(chuí)直类应用(yòng)场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚(yà)基(jī)金冯明远一(yī)季报中表示(shì)，二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门(mén)概(gài)念的创新，以及半导体和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触(chù)底反弹的(de)复苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一定正面(miàn)效应。会继(jì)续在新 能(néng)源、科技、高端制造等主(zhǔ)要(yào)赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基(jī)本面(miàn)扎实(shí)的优质个股，自下(xià)而上挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中信(xìn)保(bǎo)诚基(jī)金王睿等人(rén)也(yě)发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了自己对AI领域的密(mì)切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股(gǔ)

　　一季报数据显示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基金来看，整体基(jī)金仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持有、银华心选一年持有(yǒu)A 在今年一季(jì)度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度最(zuì)大的是(shì)银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了4.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期(qī)、银华心享一年(nián)持有(yǒu)、银华心兴三(sān)年(nián)持有A 则在一季度小幅加(jiā)仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大(dà)的是银华心(xīn)兴(xīng)三年持有(yǒu)A，较去年底加仓(cāng)了(le)2.30个百分点(diǎn)。

　　一(yī)季度(dù)，李晓星(xīng)旗下基金(jīn)产品(pǐn)大幅提高了港(gǎng)股仓(cāng)位，比(bǐ)如银(yín)华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期港股仓位从(cóng)去(qù)年底14.38％上升到(dào)一季度(dù)29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到(dào)一季(jì)度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表(biǎo)作银华(huá)中小盘为例，前十大重仓(cāng)股变动较大。今年一季度，立讯精密(mì)、金(jīn)山办公、用友网络、中科创达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为第一(yī)大重仓股，截(jié)至一季报(bào)，该基金持(chí)有立讯精密(mì)826.3万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值约(yuē)2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增(zēng)持(chí)了(le)精测电子，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大重仓股。值得注意(yì)的是，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时代、晶(jīng)澳科技(jì)、德业(yè)股份、晶(jīng)科(kē)能源、海光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科技则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该(gāi)基(jī)金减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别持有紫光国微(wēi)、华海清(qīng)科189.3万(wàn)股(gǔ)、63.1万(wàn)，对应持有(yǒu)市(shì)值2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重仓(cāng)股。

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用(yòng)“千字小作文”表(biǎo)达了自(zì)己(jǐ)对市(shì)场的看法，基金君为大家做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中(zhōng)表示，对于今年国内的宏观判(pàn)断(duàn)依(yī)然是经济整体稳健复(fù)苏，产业结构调整继续升级(jí)，居民消费信(xìn)心逐(zhú)渐(jiàn)恢复；我们(men)判断由于国家(jiā)自(zì)身(shēn)实力的不断增强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形(xíng)势相对之前会趋暖，国际(jì)贸易会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季(jì)度市场(chǎng)最(zuì)火热的方(fāng)向(xiàng)是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之(zhī)后(hòu)又一革命性的技术，现象级应用推(tuī)出(chū)后，国内外各巨头(tóu)加速入局。需(xū)要关注的是，AI 产业的发展(zhǎn)不(bù)会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后续(xù)波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直(zhí)类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们维持看(kàn)好国产替代(dài)方向，集中在半导(dǎo)体设备(bèi)、材料、零部件(jiàn)环节(jié)，中长期 看，伴(bàn)随国产供(gōng)应(yīng)商积极验证(zhèng)导入，国内晶(jīng)圆产线建设将再度(dù)提(tí)速。在(zài)景气复苏方向，我们(men)的看(kàn) 法边际(jì)转向(xiàng)积极，全球半导(dǎo)体下行周期(qī)接近尾声，经历(lì)了过去几个季(jì)度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性(xìng)取决于下游需求恢复的(de)力度，数据中(zhōng)心(xīn)有(yǒu)望率先回暖，其(qí)次是汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一(yī)季度被市(shì)场抛弃较多的(de)板块(kuài)，交易占比和估值(zhí)已经(jīng)处于(yú)历史偏低的位(wèi)置。只是市场对于(yú)上涨的标的(de)更(gèng)多地(dì)关(guān)注利好，对于(yú)下跌的(de)板块更多地关注利空。我们总体认(rèn)为现(xiàn)在市场(chǎng)对于新(xīn)能源(yuán)板块的担忧(yōu)讨论，更多是对(duì)于一个下跌板(bǎn)块的淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次应激式反应。在(zài)去年的中(zhōng)报(bào)中，我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源(yuán)板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的消(xiāo)化后，在这个估值分(fēn)位以及(jí)股价位置下，我们(men)认(rèn)为新能源板块的风险因素已经充分释(shì)放，目前这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看(kàn)好电动车(chē)、风(fēng)光电储、军工等(děng)领域投(tóu)资机会。

　　璞(pú)泰来仍是(shì)第一大重(zhòng)仓股

　　冯(féng)明远继续(xù)加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，信达澳(ào)亚(yà)基金冯明远(yuǎn)在管的(de)6只基(jī)金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去(qù)年底(dǐ)75.82％上升(shēng)到(dào)今(jīn)年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创(chuàng)新一(yī)年定开A、信澳(ào)星奕A则(zé)不(bù)同程度小幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的(de)代表作(zuò)信澳新能源(yuán)产业为例(lì)，该基金一季度增持(chí)璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还(hái)增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德(dé)时代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳(yáng)集(jí)团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持(chí)幅度最大的(de)是中(zhōng)伟(wěi)股份，今(jīn)年一季度(dù)较去(qù)年底增持了129.40％，目前持(chí)有市值(zhí)2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中(zhōng)伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股(gǔ)，斯莱(lái)克、保隆(lóng)科技、比(bǐ)亚迪则退出(chū)前十大(dà)之列。

　　一(yī)季度，该基金对爱(ài)柯(kē)迪、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不同程度减持，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大的(de)是天(tiān)齐锂业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历了(le)疫情复苏(sū)后(hòu)的调(diào)整修复，经济(jì)先是在大(dà)家“强复(fù)苏”的预(yù)期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担(dān)忧(yōu)，随后又出现了显著的(de)回调，从而(ér)总体呈 现出震荡趋势(shì)。本基(jī)金的投(tóu)资主要聚焦(jiāo)在新(xīn)能(néng)源、科技、高端制造等(děng)新(xīn)兴产业领域，细分(fēn)板块的(de)整体走(zǒu)势与市场趋(qū)同，导致本基金(jīn)的(de)净值也出(chū)现(xiàn)小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济(jì)等热门(mén)概念的创新(xīn)，以及半导(dǎo)体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生一定正面效应(yīng)。我们会继续在新(xīn) 能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看(kàn)待人(rén)工智能

　　今(jīn)日，中信保(bǎo)诚基金旗下多位基(jī)金经理也(yě)发布(bù)了一季(jì)报。其中，中信保(bǎo)诚(chéng)基金权益(yì)投资(zī)部总监王睿(ruì)在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示(shì)，宏观经济目前处在(zài)一个温和复苏(sū)的(de)通道，在海外加息进入(rù)尾声后(hòu)，社会流(liú)动性将相对宽(kuān)松(sōng)，宏观及货币环境(jìng)有利于权益市(shì)场行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态(tài)势。

　　一(yī)季度(dù)，王睿减表示持了部(bù)分短期达到目(mù)标价的相关品种，并根(gēn)据收益(yì)率预(yù)期的变化调整淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次了一(yī)部分科技持(chí)仓。具体来看，以其代表作中(zhōng)信保诚创新成长为例(lì)，该基金(jīn)在一季度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技(jì)、中(zhōng)航光电等个股，人(rén)福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这(zhè)一非(fēi)常(cháng)宏大的命题，他目前持谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)的态度。首先我们相信这是一项(xiàng)会(huì)对目前(qián)的生(shēng)产(chǎn)和生活方(fāng)式带来(lái)重大(dà)变化(huà)的技术变革，值得我们投入非常(cháng)多(duō)的精力去跟踪和研究。但另一方面，我们目前(qián)还无(wú)法相(xiāng)对准确的(de)评(píng)估(gū)这项技术革命给具体公司和行业格(gé)局带(dài)来的影响(xiǎng)，也不能给出大部分公司一(yī)个相对清(qīng)晰的定(dìng)价，因此我(wǒ)们一季度(dù)暂时还(hái)没有明显增加相关的持(chí)仓。后续我(wǒ)们会紧密(mì)跟踪。一季(jì)度(dù)我们持仓较(jiào)多的电动(dòng)车和(hé)光伏表(biǎo)现(xiàn)不佳，受到了一(yī)些(xiē)短期因素的干扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投资(zī)者(zhě)预期变化(huà)导(dǎo)致部分个股出现(xiàn)了较大回调，目前行业整(zhěng)体估值水平(píng)处于历(lì)史较低(dī)位置，而这两个(gè)行业未来的发展方向还是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资(zī)管姜诚：

　　投(tóu)资，永远(yuǎn)没有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也(yě)发布了一季报(bào)在一季报中，姜诚表示，一(yī)季度的市场走势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道理，即市场是难以预测的(de)。迄今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的事(shì)件之一，但要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间将如何(hé)分配(pèi)？ 市场(chǎng)当前认为的受益环节是(shì)否能如愿受益(yì)？它的“智能”水平(píng)达到了什么程度以(yǐ)及(jí)渗(shèn)透率将多快提(tí)升？都是很(hěn)容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值(zhí)投资的基(jī)本原理告诉我们，价值会随着时间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量信(xìn)息中(zhōng)，我们需(xū)要(yào)重点关注长期(qī)因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没(méi)有足够的(de)把握去捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它带来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次(de)资产，是(shì)我们的投资目标。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是(shì)活得久、 站得(dé)牢(láo)、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资(zī)产收益率高，以及在好的(de)公司治理加(jiā)持下能够把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以，我们会一如既往，不(bù)去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元(yuán)价(jià)值优选A代表作为例，该基金在一季度减(jiǎn)持了(le)中国建(jiàn)筑、太(tài)阳纸业、华(huá)鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集(jí)团，增持(chí)了工商银行、建发股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、扬农化(huà)工。

　　过去的(de)一个季度(dù)，姜(jiāng)诚表示(shì)，自己的组合没有大(dà)的(de)变(biàn)化，是(shì)因为(wèi)长期(qī)观点没有大的(de)变化。对中国经济的长期乐观，结合当前市场提供的(de)较低估(gū)值水平，让(ràng)我们可(kě)以(yǐ)在热点不(bù)断切换的市(shì)场中保持平和(hé)。但投资是一项苦差(chà)事，需要(yào)随时(shí)准备证(zhèng)伪自己的观点，需要(yào)保(bǎo)持学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次