全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端(duān)。画的作者是谁 画的作者是高鼎吗p>

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季(jì)度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的(de)全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的美股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总(zǒng)资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加(jiā)仓(cāng)了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位(wèi)列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了(le)麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的(de)标(biāo)的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅(fú)度较大的还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了其特别(bié)看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要(yào)，这使(shǐ)得它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席(xí)投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支(zhī)出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一定(dìng)的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人(rén)们抛(pāo)售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家(jiā)相比，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国(guó)家和地(dì)区的(de)政策制定(dìng)者支持(chí)货(huò)币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn画的作者是谁 画的作者是高鼎吗)，对于近(jìn)期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观(guān)望态度。这符合我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财(cái)政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了(le)最激进的(de)应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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