金融界5月18日消息 “农化(huà)巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波(bō)三折，犹(yóu)如坐过山车(chē)一般(bān)，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)之际被取消上(shàng)会后，先正达的上(shàng)市(shì)之路(lù)再(zài)添(tiān)一段(duàn)新(xīn)的历程。先正达将作别(bié)科创(chuàng)板，将目光转向沪市主板。

　　据上交所(suǒ)网站显(xiǎn)示(shì)，上交所日前做出(chū)决定终止对先(xiān)正达(dá)集团股份有限公司首次公开发(fā)行(xíng)股票并在科创板(bǎn)上市，先正达(dá)集科创(chuàng)板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕(è)不(bù)已，唏嘘(xū)感叹(tàn)之际(jì)。上交所发(fā)布答(dá)记(jì)者问对先(xiān)正达是上市予以了(le)回应。上交所(suǒ)相关(guān)负责人表示，已收(shōu)到(dào)先正达集团提(tí)交(jiāo)的撤回在科创板(bǎn)首发上市的申请，并(bìng)已按照规则完成相关流程。

　　上交所相(xiāng)关负责(zé)人在回应中透露，先(xiān)正达集团(tuán)表(biǎo)示(shì)将转申报沪市主板(bǎn)，对此，上交(jiāo)所(suǒ)尊(zūn)重企业对上市板块(kuài)的(de)自(zì)主选择，支(zhī)持(chí)大型农业科技(jì)企业上(shàng)市，推(tuī)进相(xiāng)关工作平稳有(yǒu)序进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何科创板向先正达关(guān)闭上市大门，并未做出明确解释，至(zhì)于外界关心的“农化巨头”先(xiān)正达(dá)属性与(yǔ)科创板(bǎn)定位是否一(yī)致问题，也未作明确(què)答复。

　　只是时间(jiān)证明，出于市场稳定考虑并不(bù)是科创(chuàng)板(bǎn)将先正达拒(jù)之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被取消上会。对于审议会议取消原(yuán)因，市场人士分析不(bù)排(pái)除是(shì)出于市(shì)场稳定考虑，“目前国际国内形势(shì)复杂，又正处于(yú)全面实行(xíng)注册制改革关(guān)键(jiàn)期，主板首(shǒu)批(pī)注册企业正在发(fā)行、缴(jiǎo)款过程中。先正(zhèng)达集团自身规模(mó)和募(mù)集(jí)资金(jīn)量较大(dà)，市场关注度也(yě)比(bǐ)较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团

　　先正达集团(tuán)成(chéng)立于2020年，由中国中化集团与中国化工(gōng)集(jí)团旗下农(nóng)化板(bǎn)块业务整(zhěng)合而成，主要由瑞士先正达(dá)、安道麦及中化(huà)集(jí)团农(nóng)业(yè)业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团控(kòng)股股东为农化公司，农化公司由中(zhōng)国中化通过其全资子公司中国(guó)化工间接(jiē)全资(zī)持有(yǒu)，实际控(kòng)制(zhì)人系(xì)国务院国资委(wěi)。集团旗下现分四个(gè)业务单元：总部位(wèi)于(yú)瑞士巴塞500万越南盾是多少人民币，1人民币=尔(ěr)的先正达植保、总部位于美国芝加哥的先正达种(zhǒng)子、总部(bù)位(wèi)于以色(sè)列(liè)的安道麦(mài)以及先正达集(jí)团中国。业务主要分(fēn)布(bù)在北美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及(jí)除中国以(yǐ)外(wài)的亚(yà)太地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护、种(zhǒng)子、作(zuò)物营(yíng)养产(chǎn)品的研发、生产与销售(shòu)，并从(cóng)事现代农业(yè)服务。招股书称，2021年先正达集团在全球植保(bǎo)行业排名第一(yī)、种子行业(yè)排名第(dì)三；在(zài)中国植(zhí)保行(xíng)业排名第一、种(zhǒng)子行(xíng)业排(pái)名第(dì)一、作物(wù)营(yíng)养行业排名第一(yī)。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实现(xiàn)营业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元(yuán)，同期归(guī)母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元(yuán)与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元(yuán)，资产负(fù)债率（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达(dá)自(zì)身质地(dì)也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但是先正达自身(shēn)质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示其商誉账面价(jià)值惊(jīng)人(rén)。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公司归属于(yú)母公司股东权(quán)益合计的金(jīn)额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元，公司扣除商誉后的归属于(yú)母公(gōng)司股东权益合计的金(jīn)额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交(jiāo)所(suǒ)在问询(xún)函中要求(qiú)先正达就可能面临的商誉减值风险对公司财务状况的进一步影响(xiǎng)进行(xíng)风险提示。

　　对此，先正达回复称(chēng)，尽管报告期内(nèi)公司未对商誉计(jì)提减值，但(dàn)如果被收购公司未(wèi)来运营状(zhuàng)况未能达(dá)到(dào)预期，公司(sī)可能面临(lín)商(shāng)誉减(jiǎn)值的风险，建议(yì)投资(zī)者(zhě)充分关注商誉(yù)减值的风险。

　　先正(zhèng)达之前计(jì)划募资650亿元

　　先正达在被科创板终止(zhǐ)前，是科创(chuàng)板现存排队企业中最为“老资格”的企业。先正达(dá)集团于(yú)2021年6月宣布拟申请科创板上市。当(dāng)年(nián)9月，因(yīn)发(fā)行上市申(shēn)请文件中记(jì)载的财务资料已过有效期，需要补充提交，上交(jiāo)所(suǒ)中(zhōng)止其发(fā)行上市审核(hé)；随后(hòu)的10月，上(shàng)交所恢(huī)复其(qí)发行上市审核。

　　值得(dé)注意(yì)的是，先正达之前计划募资650亿(yì)元，若(ruò)能成功(gōng)上市(shì)，将是近13年(nián)A股最大(dà)IPO，排进A股市场前四。前(qián)三(sān)名分别是，农业银行募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿(yì)元，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模的募资规模，先正达表示(shì)，130亿元将用于尖端农业科技研(yán)发的费用和储备(bèi)，39亿元用500万越南盾是多少人民币，1人民币=于生产资产的扩展、升级和维(wéi)护(hù)以及其他资本支出，78亿(yì)元(yuán)用于(yú)扩(kuò)展现(xiàn)代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项(xiàng)目，剩余(yú)195亿元用于偿还集团的长期债(zhài)务。

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