今年以来(lái)，港(gǎng)股走势可谓一(yī)波(bō)三折(zhé)，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W等为(wèi)重(zhòng)仓股。

　　多位港股基金基(jī)金经(jīng)理表示，预计港股市场(chǎng)已经进(jìn)入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将(jiāng)在波(bō)动中上行(xíng)，板(bǎn)块方面，看好政策优化(huà)下的消费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网(wǎng)和医药(yào)、高景气的(de)制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股(gǔ)为(wèi)投资方向的基金。截(jié)至一季度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年(nián)底微升(shēng)0.38个百分(fēn)点(diǎn)，其中有83只(zhǐ)基金港股(gǔ)持仓在90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒生科(kē)技指数为代表的港股数字经济(jì)呈(chéng)现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名(míng)基金经理(lǐ)在一(yī)季度加大了对港股的投(tóu)资力度，提升(shēng)港(gǎng)股配置在10-40个百(bǎi)分点不等(děng)。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前(qián)海开源沪港(gǎng)深新机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由去(qù)年(nián)底(dǐ)的1.18％提升至今年一(yī)季(jì)度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年(nián)持有A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度(dù)末的(de)81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的(de)博时港股通红利(lì)精选A，港股仓位由去(qù)年底的(de)70.80％提升至今年(nián)一季度末(mò)的88.35％；刘扬1cc的水等于多少克，1cc水是多少克(yáng)管理的国(guó)投(tóu)瑞银港股(gǔ)通价值发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数字经济(jì)A，港(gǎng)股仓位由去年底的83.22％提升至今(jīn)年一季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按(àn)照持(chí)有(yǒu)市值(zhí)统计，截(jié)至一(yī)季报，被陆港通基金重仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手(shǒu)-W、药(yào)明生物(wù)、香港交易(yì)所(suǒ)、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)、李宁、华润(rùn)啤酒，涵(hán)盖通信(xìn)服务、油气(qì)开采、数字媒体、生物制(zhì)品、多元金融、服(fú)装家纺、视(shì)频(pín)饮料等(děng)领域。其(qí)中(zhōng)，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份(fèn)获(huò)不同程度(dù)增持。

　　按(àn)照(zhào)增持情况排(pái)序，加仓幅(fú)度(dù)最大的前(qián)十只港股为(wèi)中国海洋石油、新天绿色能源(yuán)、中远海能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中(zhōng)国石油化工(gōng)股份、中(zhōng)国(guó)南方(fāng)航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航(háng)运港(gǎng)口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭、炼化及贸易(yì)、航空机场、房地(dì)产开(kāi)发(fā)等领(lǐng)域(yù)。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆港通(tōng)基金在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，重(zhòng)仓(cāng)港股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创新视野一年(nián)持有基金基金经理史博在一季度(dù)中表示(shì)，展望(wàng)未来，仍(réng)然看(kàn)好(hǎo)港股市场投资机会：中(zhōng)国经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回(huí)升(shēng)，3月(yuè)中国官(guān)方(fāng)制造(zào)业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场(chǎng)需求继(jì)续增加，非制造业(yè)恢(huī)复(fù)速度(dù)加快(kuài)；海外无(wú)风险(xiǎn)利率方(fāng)面，3月初(chū)非农(nóng)和通(tōng)胀(zhàng)数据以及突(tū)发的银行风险事件已经(jīng)让美联储过(guò)于强硬(yìng)的(de)紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进(jìn)入(rù)尾部区域；风险偏好方面(miàn)，欧美银行(xíng)业风(fēng)险事件对(duì)市场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块配(pèi)置方面(miàn)，我们(men)将加(jiā)大对政策优化(huà)下的消费和(hé)地产、预期反转修复(fù)的互(hù)联网(wǎng)和(hé)医药、高景气(qì)的制造业等(děng)板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经济基金(jīn)经理曲径(jìng)表示，港股(gǔ)数字经(jīng)济(jì)的代(dài)表行业为互联网和先进制(zhì)造，在经历了过去(qù)2年的(de)合规(guī)整治及业务梳理后，股价(jià)均处在价值投资区域，具有良好的投资(zī)性价比。同时，互联网相(xiāng)关(guān)公司，也更(gèng)具有数据、平台和算法的整(zhěng)合(hé)能力(lì)，通过推出人工智能(néng)相关模型(xíng)及(jí)应(yīng)用，提(tí)升(shēng)自身运营效率，以及对外(wài)输出算法和算力。作为人工智(zhì)能赋能(néng)各个行(xíng)业的元年，我们中长期看好港股数字经济(jì)板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港(gǎng)基(jī)金经理周欣表示，港股市(shì)场方(fāng)面，港(gǎng)股市场大部分的企(qǐ)业(yè)盈利来(lái)源于中国内(nèi)地，中国内(nèi)地经(jīng)济的环(huán)比上行将会支撑(chēng)港股公司盈利的环比(bǐ)增(zēng)长，从(cóng)而支撑下(xià)港股(gǔ)公司下半(bàn)年的(de)市场表现(xiàn)。然而(ér)，虽然公司(sī)盈(1cc的水等于多少克，1cc水是多少克yíng)利环比仍有一定的增长，但是由于基1cc的水等于多少克，1cc水是多少克(jī)数效应，下半(bàn)年(nián)港(gǎng)股盈利同比增速会较上半年(nián)有所(suǒ)回落(luò)。对于估(gū)值相对较高的行业(yè)将有一定的(de)压力(lì)。

　　行业方面，受(shòu)行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行(xíng)业龙头(tóu)公司(sī)的估(gū)值(zhí)仍将受(shòu)到一定(dìng)程度的压制，但是当行(xíng)业龙头(tóu)公司受情绪影(yǐng)响出现(xiàn)超跌时，将会(huì)有较好的买入机(jī)会出现。生物医药行业仍(réng)将处在行业快速增长的红(hóng)利中，但(dàn)是随着中报业(yè)绩的释放和(hé)四(sì)季度集采的预(yù)期，生(shēng)物(wù)行(xíng)业前期涨幅较(jiào)多的龙(lóng)头公司可(kě)能会出现一定的调(diào)整，但是(shì)通过自下而上(shàng)的方式生物医药行业(yè)仍(réng)将有(yǒu)机会选出(chū)有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港(gǎng)深(shēn)基(jī)金经理付倍佳表示，展望未(wèi)来，我(wǒ)们预计港(gǎng)股市(shì)场已经(jīng)进入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩(kuò)张，并且(qiě)A股(gǔ)市场(chǎng)也即将进(jìn)入企业盈利(lì)的拐点，这(zhè)是推动两地市场向(xiàng)上(shàng)的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周(zhōu)期(qī)“内强外弱”及加息周期临近(jìn)尾声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国资(zī)产(chǎn)的吸引力有(yǒu)望进一(yī)步凸(tū)显(xiǎn)。在A股及港股(gǔ)估值(zhí)均(jūn)在低位、风(fēng)险溢价均在高位的背景(jǐng)下(xià)，有(yǒu)望开启(qǐ)盈利(lì)与估值修复的戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投(tóu)资主线：1.关注盈(yíng)利增长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经(jīng)济(jì)修复有(yǒu)望成为(wèi)全(quán)球投资的主线，因(yīn)此经营杠(gāng)杆弹性大、前期降本增效(xiào)优(yōu)的行业和板块更有(yǒu)望(wàng)受益于经济复苏，盈(yíng)利预(yù)测有较大上修空(kōng)间；同(tóng)时部分(fēn)龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收(shōu)入扩张机(jī)会，有望开(kāi)启二次增长曲线，如互联(lián)网、部(bù)分可(kě)选(xuǎn)消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右偏(piān)的机会：关(guān)注在未来经济周期中上行风险显著(zhù)大于(yú)下行风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持(chí)续(xù)性超预(yù)期的行业。供需格局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资(zī)产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以及分红意愿提(tí)升的高(gāo)股(gǔ)息资产的投资(zī)机会，如通信、石油石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 1cc的水等于多少克，1cc水是多少克