全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为黄金可(kě)能正处于(yú)持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前(qián)十大重仓(cāng)标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年一(yī)季度都进行了(le)减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减持了(le)百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六(liù)大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基金美(měi)股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书(shū)Meta，持股增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标的相对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持(chí)了其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基(jī)金从(cóng)去年年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席(xí)首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(d大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水àng)不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他(tā)在2023年(nián)一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实(shí)施(shī)紧(jǐn)缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部分西方国家大明虾怎么保存才新鲜呢 大明虾是淡水还是海水，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国、日(rì)本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的(de)不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区(qū)的政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望持观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了(le)应对(duì)疫情带来(lái)的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题(tí)，但名义(yì)支出已经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会继(jì)续承压(yā)，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸显美(měi)国金(jīn)融体系面(miàn)临压力(lì)，股市和债券(quàn)收益(yì)率出现下(xià)跌(diē)。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联储可以(yǐ)评估形(xíng)势(shì)再做(zuò)出决策。

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