就(jiù)在全球(qiú)为AI疯狂的时候(hòu)，百年欧洲(zhōu)金融巨头罗斯(sī)柴尔(ěr)德(dé)家族却悄然减仓。

　　据6月(yuè)2日彭博(bó)社报道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的(de)全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公(维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架gōng)司(sī)自(zì)2020年(nián)年(nián)底以(yǐ)来一直超配英伟达(dá)，但是目(mù)前已(yǐ)经部(bù)分获利了结，现在所持头寸“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据了解，这家总部(bù)位于瑞士日内瓦的资管(guǎn)机构为拥有200多年历史(shǐ)的(de)欧洲老牌金融世家罗斯(sī)柴尔(ěr)德（Rothschild）家维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架族所(suǒ)有，目前(qián)管理资产规模790亿瑞(ruì)郎(láng)（约(yuē)合871亿美元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根(gēn)据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示(shì)，这家老牌资管机(jī)构在2015年英伟达业绩第一爆发之际(jì)，就增(zēng)持了(le)英(yīng)伟达。当时的持(chí)仓股数一度高(gāo)达160多万股(gǔ)。

　　然而英伟(wěi)达虽然(rán)业(yè)绩大爆(bào)发，股价(jià)却一直不怎么(me)涨。这家资管机构也不得(dé)不修正自(zì)己的错误(wù)，在英(yīng)伟达股(gǔ)价的缓慢上涨中减持，终(zhōng)于在2018年一季度减(jiǎn)持到不足(zú)1万股。不过(guò)这个时候，英伟达股价也从2015年(nián)4美元附近涨到了60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后，虚(xū)拟货币(bì)的上上下下，让英伟达的股(gǔ)价如做过山车一般(bān)。2021年底，虚拟(nǐ)货币的崩盘，让(ràng)英伟达的股(gǔ)价也(yě)一度腰斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似(shì)乎(hū)每次都“踩准”节奏进行增持和减(jiǎn)仓。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手(shǒu)笔增(zēng)持(chí)是在2022年第二(èr)季度，虽然(rán)英伟(wěi)达股价此后(hòu)仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在(zài)2022年年底，增持(chí)超过20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发(fā)，英(yīng)伟达作(zuò)为(wèi)底(dǐ)层算力代表，股价(jià)一(yī)度(dù)涨超(chāo)100％，并在5月30日创下419.38美元的新(xīn)高，总(zǒng)市(shì)值一度超过1万亿(yì)美元，差点(diǎn)成为全球第9家市值超1万亿美(měi)元的上市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现的，还有(yǒu)被(bèi)誉(yù)为“估值教父(fù)”的当(dāng)代著名(míng)投资估值专家阿斯沃斯？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周(zhōu)刊》报道，达摩(mó)达兰(lán)自2017年(nián)以(yǐ)来一直(zhí)在(zài)投资(zī)英伟达，如今已经卖掉了(le)该公司的股票。

　　达摩达兰5月(yuè)30日说(shuō)：“直到今天(tiān)早上英(yīng)伟达还(hái)在我(wǒ)的投资组合里，最后把它剔除出投资组合，因为(wèi)我(wǒ)无法承受这样的上涨，一周内市值就增加(jiā)了3000亿(yì)美元，这是(shì)在挑战可持(chí)续(xù)价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩达兰估(gū)计，英(yīng)伟达目前在250亿(yì)美元的人工智能芯片(piàn)市场(chǎng)占有80％的份额，最乐观的预(yù)测是(shì)，10年后(hòu)该市场规模(mó)将达到3500亿(yì)美(měi)元(yuán)。即(jí)使假设英(yīng)伟(wěi)达(dá)未来的(de)市(shì)场份额(é)达到100％，达摩达兰得出的估值也要比近期股价(jià)低20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公(gōng)司，但(dàn)如果作为一项投(tóu)资的话，我怎(zěn)么都(dōu)得不出每股(gǔ)400多(duō)美元的(de)估值。”

　　此外(wài)，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时(shí)间2023年(nián)5月(yuè)30日持续出售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一共出(chū)售(shòu)6124股英(yīng)伟达股(gǔ)权，减持均价在400.254美(měi)元到417.79美元(yuán)，一(yī)共(gòng)套现约249万美元。

　　华尔街吵翻了(le)

　　有人觉得AI估值太高，减持(chí)了仓位，也有人认为(wèi)英伟达现阶(jiē)段股(gǔ)价仍(réng)偏(piān)低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名对(duì)英伟达(dá)给(gěi)出买(mǎi)入评级，比去年(nián)10月给(gěi)予这一评(píng)级的人数30人(rén)增加约三分(fēn)之一。这些分(fēn)析师(shī)对英伟达给出的(de)股价中间值约为 450 美元。截至发(fā)稿，英伟达(dá)的股价报收393.27美元。

　　纽约(yuē)投资研究公司(sī)伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接(jiē)受(shòu) CNBC 采访时表示(shì)，华(huá)尔街近日(rì)纷纷调(diào)高英(yīng)伟达(dá)目标股价，是因为先(xiān)前估测的获利(lì)预(yù)期太(tài)低。目前投资人仍存在不同的声音(yīn)，如方舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高(gāo)，目(mù)前已进入泡沫(mò)阶(jiē)段。

　　去年以来华尔街预测最准确(què)的分析师(shī)、美国银行策(cè)略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股(gǔ)和(hé)AI概念股(gǔ)的估值过(guò)高，建议(yì)投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的(de)泡(pào)沫(mò)”，而(ér)美联储的(de)加(jiā)息(xī)周期或许还未结(jié)束。过去的(de)泡沫形成通常是(shì)因(yīn)“宽松货币(bì)政策”而(ér)起，以加息结束(shù)。以(yǐ)史为(wèi)鉴，他(tā)认为需要在标普500位于4200点时开始抛售。

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