5月(yuè)迎(yíng)来(lái)开(kāi)门红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人(rén)工智能、消费(fèi)、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截(jié)至5月4日，已有多家券商发布了(迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看好看le)5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关(guān)注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计(jì)推荐了154只金(jīn)股(gǔ)，从行业来看，机(jī)械设备行(xíng)业板块暂时是5月机构(gòu)人气(qì)最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕(hǎn)见(jiàn)出现(xiàn)多只金股(gǔ)，两者一定程度(dù)与(yǔ)中(zhōng)特估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业(yè)出(chū)现分化，传媒板块关注度(dù)提升最为明显，计(jì)算(suàn)机板(bǎn)块(kuài)关注(zhù)度(dù)则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率(lǜ)先突破，可能(néng)会成为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商(shāng)贸零(líng)售的关注度(dù)也(yě)小幅回暖，可能与淄(zī)博(bó)烧烤(kǎo)和五一(yī)旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关。

　　从各家(jiā)券(quàn)商推荐的金股标的集(jí)中度来(lái)看，150多只金(jīn)股中，有(yǒu)22只金(jīn)股同时被2家及以上的机(jī)构共同推荐。其中三(sān)只传媒(méi)股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐(jiàn)，分别是(shì)三七(qī)互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的(de)逻辑也主要是(shì)两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏）有望放(fàng)量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子(zi)贡献其(qí)中(zhōng)绝大多数(shù)收(shōu)益，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的收(shōu)益紧随其后(hòu)。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如近(jìn)几期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端(duān)行情的演绎(yì)体现在热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获(huò)得4家机构的(de)金(jīn)股(gǔ)中仅宁德时(shí)代(dài)涨幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子(zi)涨幅超过(guò)60%，为(wèi)4月(yuè)涨幅最高的(de)金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机构(gòu)多数持(chí)保守看法(fǎ)

　　各大(dà)券商对(duì)五月(yuè)份的投资方向做了预判，综合多家观点，券商们(men)对五(wǔ)月(yuè)的大盘的(de)看(kàn)法比(bǐ)较保守，建(jiàn)议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是(shì)电(diàn)气设(shè)备(bèi)、消费、医(yī)药、军工，对地产股(gǔ)的走势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期(qī)的(de)机(jī)会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股票(piào)投资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股票市(shì)场的相对弱势。这(zhè)有悖于(yú)现代投(tóu)资理(lǐ)论，但又(yòu)屡见不(bù)鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发现(xiàn)了明(míng)显的“Sell in May”现象。四(sì)年中(zhōng)仅(jǐn)2013年全(quán)A指数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均现下跌。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个(gè)月(yuè)的市场(chǎng)表(biǎo)现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经(jīng)济(jì)的微刺激(包括重大项(xiàng)目的(de)陆续推出和开(kāi)工)不(bù)会(huì)停止;同时，管理层对信(xìn)用风(fēng)险及资产价格(gé)风险的容忍(rěn)度正在降低，但(dàn)在投资缺口重(zhòng)回下(xià)行通道、通胀继续低位(wèi)徘徊(huái)的(de)经济周期格局下，只(zhǐ)托不举(jǔ)、定点发力的(de)“微刺激”难(nán)以扭转市场有(yǒu)底(dǐ)无高(gāo)度的(de)现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认(rèn)为市场(chǎng)依然维持震荡格局，长(zhǎng)期(qī)看二级市(shì)场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋势，优(yōu)质(zhì)成长有望迎来深蹲(dūn)起跳的机会(huì)，可以做一把反弹，国企改(gǎi)革红利释放非常值得(dé)期待。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背(bèi)景下(xià)，要么减少负(fù)债，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增(zēng)资(zī)本会带来股票供给压力，市(shì)场尚(shàng)未走出这种被动局面的影响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示经济下行压力(lì)暂(zàn)时有所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无法期望(wàng)经济(jì)会(huì)出现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味着流(liú)动性出现主动(dòng)式(shì)改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期增加(jiā)股票(piào)供给担(dān)忧。总体(tǐ)上(shàng)仍(réng)维持二季度投资(zī)策略观点，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对(duì)来(lái)说，中盘股如医药、家电、汽车、食品饮(yǐn)料等(děng)一(yī)线白马等业(yè)绩增长确定(dìng)性高、估值不高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食品饮(yǐn)料等白(bái)马(mǎ)股(gǔ))

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现，将(jiāng)给市场带来一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏观(guān)面，政策(cè)底限思维(wéi)仍(réng)在(zài)，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长股业(yè)绩仍靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮(liàng)点望提(tí)振(zhèn)市(shì)场情绪。从(cóng)管理(lǐ)层的(de)政(zhèng)策取向来看，短(duǎn)期打破概率(lǜ)偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市场下(xià)跌后5月有些积极因(yīn)素出现，建议备战回(huí)调后的反弹(dàn)。

　　中信策略分(fēn)析称，首(shǒu)先，A股盈(yíng)利增速下行(xíng)确(què)立，并将(jiāng)继续;其次(c迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看ì)，前(qián)期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际政策效果难以对冲来自房地产等领域带(dài)来的(de)经济下行动能，基本面预期很(hěn)有可(kě)能下(xià)修(xiū);再次，改革和结(jié)构调整依(yī)然是政策主要目标，政(zhèng)府不托底，政(zhèng)策不全面放松的(de)情(qíng)况下，房地产风险发(fā)酵(jiào)，IPO重启对风(fēng)险偏好都有不利(lì)影(yǐng)响。监管(guǎn)部门的(de)维稳措施亦难以改变基本面(miàn)弱平衡向下打破的(de)趋(qū)势(shì)，5月份市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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