在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系(xì)列判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公(gōng)司(sī)管理层对中国基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公(gōng)司一(yī)季报显(xiǎn)示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要(yào)注(zhù)意的(de)是，在国轩高科方面看来(lái)，储能(néng)行业今(jīn)年(nián)上升空(kōng)间预计(jì)将高于动力(lì)电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大落在市(shì)场上引起巨大(dà)争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾(céng)经(jīng)开车(chē)16个(gè)小(xiǎo)时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也(yě)在一(yī)定程度上反映了(le)锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前，电池(chí)级碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连跌(diē)52天。而且在(zài)此前(qián)30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经连续(xù)两日(rì)上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什(shén)么区间较(jiào)为(wèi)合(hé)理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启(qǐ)岁在(zài)会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观(guān)察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业(yè)在(zài)一季度是处于投(tóu)标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储能大规模(mó)交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对(duì)于电池厂(chǎng)商的(de)毛利率(lǜ)提升已(yǐ)经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样(yàng)的情况(kuàng)也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明(míng)显，但也(yě)提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之(zhī)后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产(chǎn)能扩张。其(qí)南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐(lú)江基(jī)地(dì)年(nián)产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在去(qù)年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩(xuān)高科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由(yóu)于公司在(zài)江西(xī)宜(yí)春碳酸锂原(yuán)材(cái)料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，后续将根据(jù)规(guī)划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中指出，在(zài)电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均(jūn)维(wéi)持极低库(kù)存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个月；另外在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正(zhèng)极和(hé)电(diàn)解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一(yī)个月时(shí)间，库存周(zhōu)期(qī)较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前库存(cún)多集中于上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库(kù)存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库存。若(ruò)下游需求恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存(cún)的过程中，国(guó)轩(xuān)高科(kē)也在积(jī)极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年(nián)报显示(shì)，2022年该(gāi)公司(sī)海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流(liú)中也认同(tóng)这一观点。他预(yù)计，储能行业(yè)今年(nián)上升空(kōng)间预计(jì)会高于动力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需求预计会在(zài)下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度(dù)处于(yú)招标阶段(duàn)，自二季(jì)度开始(shǐ)将(jiāng)进入(rù)交付阶段，目前相关产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增长幅度达(dá)到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于其动力电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已(yǐ)经(jīng)占到其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的(de)空间(jiān)比动力(lì)电池上升空间(jiān)更大，“这是(shì)一个需求量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不存在(zài)需(xū)求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为涉(shè)及到用电需(xū)求，每年到(dào)了(le)第二季度开始后(hòu)才爆发。而(ér)在大储环(huán)节，国内(nèi)下(xià)游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季(jì)度(dù)，真正出(chū)货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来(lá当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思i)是供(gōng)不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外(wài)的客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国的标准化集装箱产品。

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