金融(róng)界5月(yuè)18日消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多数上(shàng)涨，低硫(liú)燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯(běn)乙烯(xī)涨(zhǎng)超2％；跌幅(fú)方面(miàn)，工(gōng)业硅(guī)跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金融压(yā)力(lì)和地(dì)缘支撑作用下呈现多(duō)空轮动的跷跷板(bǎn)效应

　　五月油(yóu)价在70美元处仍有强力支撑，六(liù)月有(yǒu)上行动力。年初以来原(yuán)油(yóu)价格在金融压(yā)力和地(dì)缘支(zhī)撑作用下呈现多空(kōng)轮动的跷跷板(bǎn)效(xiào)应。短期来看，在月初金融(róng)事件冲(chōng)击下，五月可能处于(yú)震(zhèn)荡(dàng)周期中的(de)偏(piān)弱阶段。但在下方(fāng)70美元(yuán)处，仍有强力支撑。仍以短期(qī)波段操作思路(lù)为主。中(zhōng)期来看，六月进入地缘和金融事件交易(yì)阶段(duàn)。如果欧佩克减(jiǎn)产或美联储(chǔ)停止加息，均有(yǒu)可能给(gěi)油价提供阶段上(shàng)行动力(lì)。长期(qī)来看，支撑和压力共存局面或将维持。今年可能(néng)整(zhěng)体(tǐ)处于周期末端(duān)的底部震(zhèn)荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华(huá)期(qī)货：纯(chún)碱逢高做(zuò)空 持仓至成(chéng)本以下(xià)

　　纯碱行情驱(qū)动依(yī)旧在现货(huò)，目前来看现货降价的趋势并(bìng)未企稳的迹象。从平衡(héng)表推演，后续纯(chún)碱(jiǎn)库存预期(qī)开启去库(kù)，但是本(běn)周的库存呈(chéng)现(xiàn)双累(lèi)，可见当下持货意(yì)愿已经在低谷，现货(huò)价格(gé)预计持续松动(dòng)。除此之外，丰成17日开车，湘渝14日开车，可见当(dāng)下的检修周(zhōu)期都不长，开工高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨纯(chún)碱(jiǎn)，也是预期外，导致后续(xù)存(cú一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次n)在(zài)进一步累库(kù)的(de)空间(jiān)。因此当下纯碱累库趋势进一步延(yán)续，后续(xù)需要检修(xiū)的(de)集中兑现才能扭转供需(xū)，而(ér)去库对价格的传导也(yě)不(bù)是一(yī)蹴而就(jiù)。从更大的角度来看，纯碱投产预期下，现(xiàn)货偏松，预期过剩(shèng)，从利润角度就是要走向成本(běn)以下(xià)，何(hé)时投产只是节奏上的扰动，不影响(xiǎng)方(fāng)向。目前原盐(yán)价格下滑，纯(chún)碱成(chéng)本(běn)出现进一个避孕套可以用几次，一只避孕套能用几次(jìn)一步坍塌(tā)，纯碱(jiǎn)边际在1600。策略上，逢高做空，持仓至(zhì)成本以下。

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