近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金同(tóng)时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有(yǒu)距离，但部分资金开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施(shī)罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日(rì)志(zhì)中解释道：长期(qī)来看(kàn)，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三(sān)是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变化的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会(huì)。中(zhōng)国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球电动车(chē)基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国(guó)平均(jūn)一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动(dòng)汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的(de)份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内(nèi)继(jì)续(xù)占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安(ān)联(lián)神(shén)州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重仓股中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行(xíng)业(yè)集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的个股包(bāo)括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问”来考社日节是什么节日 社日节是农历几月初几(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同(tóng)所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这些因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华(huá)测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集团、广(guǎng)联(lián)达(dá)、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时(shí)代之外(wài)，互(hù)联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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