公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股(gǔ)份地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季(jì)报中指出(chū)，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局清晰(xī)、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们(men)用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复(fù)合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择(zé)一(yī)条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特别(bié)是居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市(shì)场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定(dìng)较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在(zài)报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着(zhe)中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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