市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证监会(huì)指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前(37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmqián)，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内人士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm调(diào)整为20％，相关(guān)措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示，一(yī)直高度(dù)重视(shì)ETF期权市场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm强运(yùn)行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质效。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板已有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期(qī)非(fēi)货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以来(lái)，市场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌(diē)幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临(lín)的价格波动更大，因此，随(suí)着市(shì)场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投资(zī)者更有效率管理风险的同时，能(néng)够有更多的时间和精(jīng)力去(qù)关(guān)注标(biāo)的对应上市公司的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市场稳定(dìng)性(xìng)提(tí)升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更(gèng)好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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