投资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前(qián)布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的(感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关注(zhù)热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达(dá)且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元(yuá感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思n)，跟踪指数为(wèi)纳(nà)斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜(qián)力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投(tóu)资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能(néng)够(gòu)反映在(zài)未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适的(de)价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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