金融界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股(gǔ)市走出(chū)了(le)泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年92岁的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的(de)决(jué)定其(qí)实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行(xíng)的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲(fēi)特看(kàn)好日本股(gǔ)市(shì)的什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招并财报（国际(jì)会(huì)计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出(chū)炉。日(rì)本5大商社的(de)合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲(fēi)特重仓(cāng)的(de)美(měi)国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去(qù)的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局大变化的(de)背景下，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得(dé)研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的(de)大(dà)背(bèi)景(jǐng)下(xià)反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的(de)医(yī)疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动(dòng)力(lì)萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修(xiū)复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招(dà)量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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