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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的(de)一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可以看(kàn)到，袭(xí)击导致储油(yóu)设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命(mìng)的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在(zài)社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭击造成的火(huǒ)灾影(yǐng)响面(miàn)积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在(zài)地和民用区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者分(fēn)享的多段视频显示，一(yī)场(chǎng)大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没(méi)有任(rèn)何(hé)伤亡报告，地(dì)方政府(fǔ)敦促人们(men)在消防员努力扑灭大火时(shí)保持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些(xiē)时(shí)候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到(dào)两架无人机的袭(xí)击，其中(zhōng)一架无(wú)人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，“油茅”金(jīn)龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一季报。报告(gào)期内，公司实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去年一(yī)季度受(shòu)南(nán)美干(gàn)旱天(tiān)气等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主(zhǔ)要原(yuán)材料的价格快速上涨，今年一季(jì)度公司(sī)主要原材料成本(běn)低(dī)于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动(dòng)了厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)上表(biǎo)示(shì)，新增渠(qú)道主(zhǔ)要来源于(yú)网(wǎng)络下沉(chén)、细分产品(pǐn)的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发展带来(lái)的经销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼(yú)目(mù)前(qián)有70多个已投产生产基地(dì)，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的(de)央厨项目也(yě)将于年内建成投产。目前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨开始供应学生(shēng)餐业(yè)务，多(duō)款预制菜(cài)在线(xiàn)下及(jí)电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除(chú)非经常性(xìng)损益的净(jìng)利润(rùn)为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司(sī)的(de)套期保值操作未完全满足套期(qī)会计(jì)要(yào)求的衍(yǎn)生金(jīn)融工具损益的影响，因此将套期保值业务划(huà)定为非经常性损(sǔn)益，排(pái)除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度商品期货套期保(bǎo)值(zhí)业务的公(gōng)告(gào)》中披露，将在2023年(nián)对在(zài)场内市场交易(yì)的与公司及下属子(zi)公司的(de)生产经营有直(zhí)接关系(xì)的原料(liào)、产品、油(yóu)脂等期货品(pǐn)种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油、恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生(shēng)等(děng)品种(zhǒng)。第一季度，饲料(liào)原料和油脂科技产品的销量(liàng)有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行情下跌(diē)的过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂(zhī)科技相(xiāng)关产品(pǐn)的利(lì)润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以(yǐ)看出(chū)，衍生金(jīn)融(róng)资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿元，实(shí)现了(le)对现货市场(chǎng)的对(duì)冲作用，弥补了一定(dìng)的利润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注(zhù)意到，油脂(zhī)加工(gōng)企业(yè)道道全(quán)一季度(dù)扭(niǔ)亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司(sī)实(shí)现营业(yè)收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后(hòu)净(jìng)利润7093万元(yuán)，实现(xiàn)经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出新品等利好因素(sù)影响，道道全迎来(lái)业绩修复(fù)时刻(kè)。分析(xī)人(rén)士表(biǎo)示，道道(dào)全(quán)业绩修复有(yǒu)持续性，预计(jì)二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业(yè)绩出现(xiàn)大反转的主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原料菜油价格(gé)从8000元(yuán)/吨一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨(dūn)以上(shàng)的历(lì)史高(gāo)位(wèi)，这大(dà)大抬升了企业的加(jiā)工成本(běn)。然而零(líng)售终端(duān)的(de)包装油价格上涨幅度(dù)却不及(jí)成本上涨幅度(dù)，甚至出现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油(yóu)脂(zhī)加工企业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道(dào)道全(quán)新建产(chǎn)能陆续(xù)释(shì)放，海外到港(gǎng)原料陆续增(zēng)长，带动道道全的(de)包装油(yóu)毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道(dào)全近年(nián)来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段性(xìng)成(chéng)绩。2022年7月(yuè)份(fèn)，道(dào)道全茂名工(gōng)厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡释(shì)放期。今年以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一(yī)季度广东地区餐(cān)饮消(xiāo)费(fèi)回暖势头(tóu)良(liáng)好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产能释(shì)放带来正面影(yǐng)响。

　　道道(dào)全(quán)还表示(shì)，今年(nián)一季(jì)度扭(niǔ)亏为盈的另一主要(yào)原因(yīn)是主(zhǔ)要原料价格(gé)出现下(xià)降趋势(shì)，缓解(jiě)公司的采购及成本压力(lì)。自2022年下(xià)半年(nián)开始(shǐ)，道道全(quán)所(suǒ)用主(zhǔ)要原料的(de)国际(jì)交易价格呈(chéng)现出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的(de)时间(jiān)影响，道道全的主要原料综合(hé)采购成本(běn)随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度(dù)则进一步延续(xù)回落趋(qū)势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全旗(qí)下拥(yōng)有多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南、西(xī)北、华东、华(huá)南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江(jiāng)设立(lì)生(shēng)产加工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多(duō)地工厂，下(xià)游(yóu)消费(fèi)复苏、上游(yóu)原料看跌将成为道道全(quán)今年业绩(jì)修复的两大驱动因子(zi)。对于今(jīn)年的(de)业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复(fù)有一(yī)定持续性，未(wèi)来不(bù)宜过度悲观。亦有多家券商(shāng)对道(dào)道全今年(nián)业绩表达正面(miàn)预期，并(bìng)预(yù)测其(qí)今年全(quán)年(nián)营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着大(dà)豆、棕榈油、包材(cái)等(děng)大宗原材料价格自2022年下半年高位(wèi)回(huí)落，且叠加提价效(xiào)应逐渐显现，部分公司毛利率(lǜ)迎来较明显改善。

　　对于行业(yè)发展(zhǎn)格局(jú)与趋势(shì)，道(dào)道(dào)全恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因认(rèn)为(wèi)，2023年，从目前掌握的(de)信息来看，原材料供给(gěi)预计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国际政治经济形势等因(yīn)素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确(què)定性。包装(zhuāng)食用植物油是生活(huó)必需(xū)消费品，市场(chǎng)空间广阔。随着(zhe)消费者健康意(yì)识的(de)提高，对健康、安全、营养的(de)食用油需求也将持续(xù)增加(jiā)，未(wèi)来品(pǐn)牌化(huà)、高(gāo)端化(huà)将是(shì)行业发展的趋(qū)势，品牌(pái)差异化(huà)现象也将日(rì)益凸显。

　　中信(xìn)建投油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师(shī)石(shí)丽红告(gào)诉记者，在原料供应(yīng)端(duān)，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜(cài)油原料供应出(chū)现了(le)从未有过的多元及宽松(sōng)局(jú)面，包装油(yóu)的成本端(duān)压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的(de)消费需求端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油料市场整体(tǐ)运行平稳，缺乏突(tū)出(chū)矛(máo)盾(dùn)且供(gōng)需(xū)端均有不确定性(xìng)，盘面整体(tǐ)呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融市(shì)场的稳定性带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场(chǎng)造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压(yā)力从(cóng)进口成本端为油(yóu)脂油料市场形成了较(jiào)大拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面(miàn)利空出现共振(zhèn)，不论是油还(hái)是粕均(jūn)显著(zhù)跌(diē)破(pò)此前振荡区间。虽然市场并不看好(hǎo)油粕走势(shì)，但如(rú)此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了市场预(yù)期(qī)。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的(de)走势(shì)也(yě)受(shòu)到(dào)宏观面影响(xiǎng)。另(lìng)外(wài)，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今(jīn)年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比增加200多万吨，原油价(jià)格不景气带来生柴(chái)投料需求减(jiǎn)少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜(qián)力(lì)大大(dà)增(zēng)加。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的背景(jǐng)下，国(guó)内后期面临(lín)的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反(fǎn)映，油(yóu)脂(zhī)消(xiāo)费复苏不及预期，包装油需求乏(fá)力，国(guó)内(nèi)食用(yòng)油需求整体增量空间不大。要想拿(ná)到(dào)更多市场份额(é)，不(bù)同(tóng)油种之间(jiān)、大小企业之间的竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处(chù)于弱(ruò)势(shì)，因提货较好(hǎo)，菜油表观库(kù)存处于低位，终端库存处于高位(wèi)。随供(gōng)应(yīng)逐步增加，表观库(kù)存或逐步(bù)起量(liàng)，二季度菜油(yóu)价(jià)格与相(xiāng)关(guān)油脂价差(chà)缩(suō)小格局(jú)背景下，菜油(yóu)需(xū)求或起量，但中(zhōng)短(duǎn)期(qī)仍处(chù)于(yú)累库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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