投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题(tí)的一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句热炒，全球AI芯片巨头公(gōn一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句g)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金(jīn)今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务(wù)的(de)营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面(miàn)有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候(hòu)要选择掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的(de)投(tóu)资标的，确(què)保产(chǎn)业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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