金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年(nián)的日本股市竟然(rán)奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至(zhì)还(hái)在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得日(rì)本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希(xī)尔(ěr)·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这(zhè)个(gè)时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没(méi)有告诉为什么梅西的人缘远比c罗好阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石(shí)集团主席(xí)苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在(zài)日本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍(biàn)认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉(lā)维斯也在(zài)日本(běn)与投(tóu)为什么梅西的人缘远比c罗好资对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以(yǐ)来(lái)，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨(jù)变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业(yè)自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到(dào)新冠危(wēi)机(jī)爆(bào)发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于(yú)实现关(guān)注资(zī)金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业(yè)价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的(de)牛(niú)市(shì)。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答案吧。

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