5月(yuè)15日(rì)，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出逆势投资(zī)的工具特征，市(shì)场(chǎng)资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意(yì)是，随着近段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证50等各大主(zhǔ)流指数回(huí)调(diào)，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌(diē)越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续(xù)18个(gè)交易(yì)日(rì)出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较大(dà)的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也(yě)超过百亿。

　　在资(zī)金流出方(fāng)面(miàn)，证券(quàn)类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分(fēn)投资者短(duǎn)期(qī)获利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外(wài)，新能(néng)源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度(dù)跌(diē)超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字(zì)头、大金(jīn)融(róng)板块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重(zhòng)返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者(zhě)再次借(jiè)道(dào)股票ETF“买买买”，据(jù)银河证券基金研(yán)究中心数据(jù)统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全市(shì)场股一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金净(jìng)流入，合计资金净(jìng)流(liú)入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单(dān)日(rì)资金净流入(rù)更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部分前期跌(diē)幅较大的(de)ETF品种成为市场(chǎng)资金(jīn)抄底(dǐ)的主要(yào)选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自(zì)4月17日以来(lái)，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近(jìn)一(yī)个月左右时间，全市(shì)场仅有的(de)两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的(de)资(zī)金净流(liú)入，华(huá)夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也均(jūn)在(zài)40亿元(yuán)之(zhī)上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟踪创业板(bǎn)及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士(shì)表示，包括(kuò)科创板、半导体在内的几大宽基(jī)及行业指(zhǐ)数前(qián)期跌(diē)幅较大，估值回落不少，加上(shàng)未来看好其成长性，是市场资(zī)金抄(chāo)底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创(chuàng)新(xīn)基金经理王博(bó)就表(biǎo)示，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技(jì)行业(yè)也将迎(yíng)来更广阔的投资机(jī)遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业(yè)的发展。“随着我国双碳体系持续建(jiàn)立完(wán)善，国内能源(yuán)革命(mìng)正(zhèng)在深(shēn)度推进，海外储能(néng)市场(chǎng)也(yě)逐步打开，未来(lái)十(shí)年新能源产业有(yǒu)望迸发出更强的活(huó)力，通过技术(shù)革新(xīn)带来的新领域(yù)开拓出(chū)更(gèng)大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年(nián)的估值(zhí)回归，很多(duō)公司(sī)的(de)估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有(yǒu)可以享受行(一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽xíng)业和公司(sī)的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也(yě)看(kàn)好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产业的(de)反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信保诚基(jī)金的基(jī)金经理吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块(kuài)已经历(lì)了将近两年的去库存，目前(qián)已经处于低位区间(jiān)，且有望(wàng)在触底后开启新一轮上(shàng)行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇(yù)资金净(jìng)流出

　　基金(jīn)经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月(yuè)初(chū)，在“中(zhōng)特(tè)股”概念(niàn)带动下，有过(guò)一波表(biǎo)现的(de)证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资者获利了(le)解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，3只证券(quàn)类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净(jìng)流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票”，华泰(tài)柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国(guó)绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理对新能(néng)源(yuán)后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生(shēng)新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但(dàn)从今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行(xíng)业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市场呈(chéng)现出存量(liàng)博(bó)弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基(jī)本面比此(cǐ)前(qián)更好(hǎo)的情况(kuàng)下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增(zēng)量资金，否则(zé)就会导致(zhì)整(zhěng)体板(bǎn)块从高位(wèi)回调。”上海一位基(jī)金经理(lǐ)如此解释(shì)今(jīn)年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段(duàn)性(xìng)问题。在(zài)他看(kàn)来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性(xìng)过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位数，未来(lái)还是会有很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年(nián)的(de)10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一(yī)年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增速(sù)不会像过(guò)去几年(nián)那样快，但仍然会好于其他很(hěn)多行业。

　　“未来(lái)新(xīn)能源板(bǎn)块反转需(xū)要等待市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结构出(chū)清，估值(zhí)足够便宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场；三(sān)是爆款产品(pǐn)出(chū)炉。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块(kuài)或(huò)许很难(nán)再有过去那(nà)几(jǐ)年的大级别的系统性机(jī)会(huì)，更多将是优选个(gè)股(gǔ)的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐(lè)观认为，新(xīn)能源板(bǎn)块投(tóu)资(zī)价值正在(zài)凸(tū)显。“在股价下跌(diē)的过程中(zhōng)，整个新能源行业的发展趋势(shì)、竞(jìng)争格局和技术(shù)进步都(dōu)在以一种非常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平(píng)具有较为突出的(de)吸引力。”王(wáng)浩说。

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