总市值超6万(wàn)亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息(xī)，为(wèi)健全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度产(单反可以带上飞机吗chǎn)生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力。单反可以带上飞机吗p>

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)消息(xī)显示，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四(sì)五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所(suǒ)将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻落(luò)实(shí)党的二(èr)十大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完(wán)善金(jīn)融支持创新(xīn)体系”、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对(duì)促进科创板企业(yè)进一(yī)步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措(cuò)。

　　“上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积(jī)极关注ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会(huì)一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和(hé)风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所(suǒ)高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者(zhě)适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额(é)制度等(děng)一系列(liè)风(fēng)控安排(pái)，保(bǎo)障了(le)期(qī)权市场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控(kòng)和市(shì)场监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导(dǎo)下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做(zuò)好各(gè)项(xiàng)业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至(zhì)8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对(duì)应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对(duì)科(kē)创板(bǎn)市场的(de)宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风(fēng)格投资有了(le)风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满足不(bù)同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙(lóng)头产品，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前(qián)全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分(fēn)析(xī)，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资等，在投资(zī)层面的(de)配(pèi)套策(cè)略也会丰(fēng)富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一(yī)步(bù)提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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