财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想(x日语jtest报名入口，日语jtest报名费iǎng)是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多(duō)家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的名(míng)义，要(yào)求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通(tōng)险预定利率分布(bù)、分红险预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司(sī)负(fù)债成本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司(sī)包括中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京参会的保险公(gōng)司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银(yín)安(ān)盛(shèng)人(rén)寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识(shí)，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可(kě)以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整(zhěng)方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不(bù)受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难(nán)以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例(lì)稳步(bù)提(tí)升(shēng)，其(qí)他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端利率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配(pèi)置(zhì)面临(lín)挑战(zhàn)。同(tóng)时，权(quán)益市场(chǎng)波动(dòng)率(lǜ)较大、对投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大。近年(nián)监(jiān)管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力(lì)，寿险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考虑到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利(lì)率的(de)紧(jǐn)急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定(dìng)利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高(gāo)负债成(chéng)本(běn)、低利(lì)润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使投资端(duān)面临亏损。

　日语jtest报名入口，日语jtest报名费　平(píng)安非银团队表示，参考海外(wài)，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下调预(yù)定利(lì)率的(de)方式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临(lín)着潜在(zài)的(de)利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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