大(dà)家好(hǎo)，简单看一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理(lǐ)，海富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他(tā)三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度的(de)操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的(de)配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段(duàn)性(xìn禧与喜的区别是什么，喜字logo设计g)失去靠配置获取超额回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率禧与喜的区别是什么，喜字logo设计为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日涨幅(fú)分别达禧与喜的区别是什么，喜字logo设计到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时(shí)间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会(huì)有一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等(děng)大产业(yè)趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善逐渐被市场所(suǒ)确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或(huò)基本(běn)形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市(shì)场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年(nián)互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式。

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