金融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供(gōng)需(xū)！

　　日前，六年(nián)一个周期轮回的白糖(táng)期货(huò)正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之前的最后一(yī)个交易日，在郑州商品交(jiāo)易所交(jiāo)易的白糖主(zhǔ)力期货合(hé)约收盘成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾(hàn)的是(shì)，如此关(guān)键(jiàn)的(de)信(xìn)息(xī)湮没在五一假期的(de)兴奋与快(kuài)乐之(zhī)中，并未引起(qǐ)市场关(guān)注。直至昨日(rì)（5月22日(rì)），白(bái)糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一(yī)度打破(pò)7200元(yuán)/吨关(guān)口，创下(xià)7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周期(qī)

　　而上一次白糖主力期货合约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在(zài)上(shàng)演(yǎn)最(zuì)后的末(mò)日疯(fēng)狂，一天(tiān)之(zhī)内，白(bái)糖(táng)主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月(yuè)29日），白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随即(jí)白糖期货开始一(yī)路狂(kuáng)跌(diē)，直至2019年年初(chū)才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主(zhǔ)力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十(shí)分(fēn)准(zhǔn)时(shí)，从未(wèi)缺(quē)席过。而形成这种周期(qī)的原因与(yǔ)白糖期货的(de)种植(zhí)周期有关，一般甘(gān)蔗的每三年一个种(zhǒng)植周期，这从根本决定(dìng)了白糖周期(qī)到(dào)来。

　　此轮白糖周期已(yǐ)经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)价格报(bào)6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与(yǔ)历(lì)史对比(bǐ)来看，白糖(táng)价格已(yǐ)经创下2018年以来(lái)的新高。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中(zhōng)国糖业(yè)协会(huì)发布(bù)的全国食糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除(chú)云(yún)南省(shěng)有3家(jiā)尚在生产外，其他(tā)省(区)糖厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年(nián)白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云南(nán)地区外，广(guǎng)西等(děng)主产(chǎn)区陆续收榨(zhà)。由(yóu)于(yú)广西前期(qī)受(shòu)不利天气影(yǐng)响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食(shí)糖产量约933万吨，同(tóng)比下降(jiàng)2.4%，其中广西白(bái)糖(táng)产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑(lǜ)国内(nèi)白糖(táng)需(xū)求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供(gōng)需缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间(jiān)增产(chǎn)对白糖来说并不现实(shí)，由于(yú)国内糖(táng)料作物(wù)种(zhǒng)植(zhí)面(miàn)积增长有(yǒu)限，国内糖料作(zuò)物产量也增(zēng)长缓慢且有限，我国食糖产(c欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好hǎn)量(liàng)整体保持平(píng)稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费(fèi)量每(měi)年在1500万吨左(zuǒ)右，缺口部分通过进口糖补充。

　　但是，国(guó)际市(shì)场供需情况也(yě)不容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报(bào)道(dào)，联合国(guó)粮食及农(nóng)业(yè)组织（粮农组织）发布的(de)报告显(xiǎn)示(shì)，4月国(guó)际食品价格指数出(chū)现1年(nián)以来(lái)的首次回升，食糖(táng)、肉类及大米的(de)世界(jiè)报价(jià)上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指(zhǐ)数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的新高欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国和地区包(bāo)括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十(shí)位食糖产量约(yuē)占全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰(tài)国、澳大利(lì)亚(yà)和印度，整体贸易量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好要产糖国之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降危(wēi)机，加上(shàng)政府实(shí)施(shī)的出口限(xiàn)制，世界(jiè)各地的糖价可能会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市(shì)场(chǎng)闻风(fēng)而(ér)动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大(dà)白糖龙头股中(zhōng)粮(liáng)糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过(guò)30%，南宁糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会(huì)重蹈覆(fù)辙(zhé)，还是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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