近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头(tóu)部(bù)房(fáng)地产企业债券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元(yuán)债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信息，针对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入(rù)调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自(zì)律调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么余额包销，个别(bié)债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了(le)其(qí)他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对(duì)市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做(zuò)真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别(bié)是(shì)国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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