近(jìn)期(qī)《2023年(nián)五一(yī)假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，该(gāi)平(píng)台假期国内酒店、景区门票、机票订(dìng)单量均反超2019年水平(píng)。同(tóng)时(shí)民航(háng)局披露，从(cóng)机票预订(dìng)数据看，五一假期订票(piào)已超600万人次(cì)，或(huò)成(chéng)为史上(shàng)旅游出行热度(dù)最(zuì)高的五一假期(qī)。此外近20部影片定档(dàng)五(wǔ)一，节假日院线有(yǒu)望迎来强(qiáng)复苏。在消费需求火爆下(xià)，可以(yǐ)关注(zhù)交运、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自(zì)去(qù)年疫情(qíng)防控(kòng)优化调整(zhěng)以来，国内疫后(hòu)复苏趋势(shì)较强。近日某酒(jiǔ)店龙(lóng)头企业发布一季度经营数据，公司一季度(dù)整体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客(kè)房产生的平均(jūn)实际营业收入(rù)）分别同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局数据(jù)，一季度(dù)民航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨(dūn)公里，同比(bǐ)增(zēng)长39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运输规模相当于2019年同(tóng)期(qī)的(de)77.6％，较2022年四季度(dù)大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季(jì)度共完成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同(tóng)比(bǐ)增长68.9％，旅客(kè)运(yùn)输(shū)规模(mó)相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年(nián)四(sì)季度大幅提升(shēng)51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期出行需求更是火爆。4月(yuè)20日的(de)《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别是住宿(sù)火爆程度远超(chāo)预期，五一境内酒店市(shì)场搜(sōu)索热(rè)度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五(wǔ)一(yī)同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今年五一也是(shì)出境团队游试点(diǎn)恢(huī)复(fù)后的首个长(zhǎng)假(jiǎ)。数据显示，出境(jìng)机票搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自4月29日起，所有来(lái)华(huá)人员可以登机前48小时内抗原(yuán)检测代(dài)替(tì)核酸检测，航(háng)空公(gōng)司不(bù)再查(chá)验登机前检测(cè)证明。针对来(lái)华人(rén)员的防疫政策(cè)放宽后(hòu)，入(rù)境客流(liú)量有望进(jìn)一步提升，继续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时(shí)，民航局预计，五一假期民航(háng)将运(yùn)输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航(háng)旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去年相关数(shù)据未(wèi)公(gōng)布，不过民航局当时预(yù)计(jì)旅客量为200万人次。因(yīn)此(cǐ)今(jīn)年有望(wàng)将(jiāng)超过疫(yì)情前水(shuǐ)平(píng)，成为(wèi)史上旅游出行热度最(zuì)高的五(wǔ)一假期。

　　五一(yī)假期预(yù)售数据仍然乐(lè)观，叠(dié)加(jiā)出(chū)入(rù)境政(zhèng)策进一步放(fàng)开，旅游出行市场(chǎng)均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有(yǒu)望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季报披露(lù)节前(qián)结束，截至(zhì)4月28日，已经披露一季报(bào)的上市公司接近(jìn)4000家。从目前(qián)财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅游出行(xíng)相关板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法测算，申万社(shè)会服务行业一季度归母(mǔ)净利润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增(zēng)速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是(shì)疫情(qíng)放开(kāi)后(hòu)第(dì)一个(gè)长假，积压的旅游出行需求集中释放，且春节后旅游行情转(zhuǎn)入(rù)淡季，市场普(pǔ)遍预期旅游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴(bàn)随着景(jǐng)气复(fù)苏(sū)的持续兑(duì)现(xiàn)，行业有望(wàng)重获市场关(guān)注。

　　另一(yī)方(fāng)面，民(mín)航出行需求恢复有望贯(guàn)穿全年。同时供给端，疫情期间(jiān)我国(guó)机队引进收紧，飞(fēi)行员结(jié)构性短缺问(wèn)题(tí)凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加(jiā)票价改革仍(réng)在(zài)推(tuī)进，看好后(hòu)续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节(jié)假(jiǎ)日，“五一档”电影(yǐng)票房(fáng)市场也有较高占(zhàn)比。从历史数据(jù)看(kàn)，国内电影总(zǒng)票房自(zì)2017年的7.84亿元连(lián)升至(zhì)2021年(nián)的16.74亿元，五(wǔ)一档期票(piào)房占全年票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期电影纷纷撤(chè)档，票房远不及预期，而(ér)2023年影院全面恢复运(yùn)营(yíng)，撤档重(zhòng)点(diǎn)影片(piàn)加码五(wǔ)一档期，叠(dié)加观众(zhòng)报复性消费热情，预计今(jīn)年五一档(dàng)期将回(huí)升至2021年水平(píng)，延(yán)续此前(qián)连涨态势。

　　从影片供(gōng)给(gěi)来看，已有(yǒu)近20部影片宣布(bù)进入今年“五一”档，数量上已超过历(lì)年同档期，重(zhòng)点电影包(bāo)括《惊(jīng)天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累(lèi)计(jì)票房破4亿元(yuán)（猫(māo)眼数据，截至4月28日），热(rè)度也(yě)有望延(yán)续。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变(biàn)革(gé)也(yě)会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可辅(fǔ)助剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中角色、场景、道具、特效(xiào)等元素转(zhuǎn)换(huàn)成拍摄日(rì)程和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换(huàn)声，或直接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片(pià圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式n)等宣传素(sù)材。种种因素叠加，该赛(sài)道催化密(mì)集，当前投资(zī)机会凸(tū)显。

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