金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍(réng)然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本(běn)五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年(nián)92岁高(gāo)龄(líng)的(de)他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月(yuè)初(c黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆hū)巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实非(fēi)常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能(néng)和这五家(jiā)公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还(h黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆ái)是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前(qián)在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会(huì)上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美(měi)贸易(yì)争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚太格(gé)局中(zhōng)扮演了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本(běn)的设(shè)备投(tóu)资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的(de)巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用(yòng)业绩证明自(zì)己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注资金成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。至于(yú)日(rì)本股(gǔ)市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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