美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储官员在(zài)本月(yuè)的(de)会议上一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存(cún)在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他(tā)们目前(qián)的(de)预期一致(zhì)，那(nà)么在这次会议之(zhī)后可能没(méi)有必要(yào)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的(de)会(huì)议(yì)上可能有必要进(jìn)一步收紧(jǐn)政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预期更持久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的(de)影响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平(píng)衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足以(yǐ)证明结束加(jiā)息是(shì)合(hé)理的。但(dàn)包括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们可能更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过去加息的(de)影响和(hé)银(yín)行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的(de)不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期银行业(yè)的(de)压(yā)力，官员(yuán)们透(tòu)露未来(lái)的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依赖数(shù)据的(de)方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确(què)定，在这次利率(lǜ)决(jué)议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行大概(gài)率不会给(gěi)出一(yī)个明(míng)晰(xī)的(de)利率路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不要传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者已经排(pái)除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃(wò)勒表示，该行在6月会(huì)议上决(jué)定继续调高利率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是(shì)有可(kě)能的(de描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句)。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息。直到有明确(què)证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一(yī)种假设(shè)，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否进(jìn)一步加息(xī)问(wèn)题上(shàng)的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做(zuò)法(fǎ)——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会(huì)再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会(huì)支持(chí)这样的观点(diǎn)，即(jí)他们(men)现在(zài)对进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎(shèn)得(dé)多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危(wēi)机(jī)，美(měi)联储(chǔ)官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确(què)保金融(róng)体系有足(zú)够(gòu)的流动(dòng)性来满足其(qí)需(xū)求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济(jì)学家曾指出(chū)，银(yín)行业压(yā)力导致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这(zhè)一观(guān)点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行(xíng)的(de)存款外流在3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多(duō)数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)仍对银行业(yè)压力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题(tí)是，围绕地区(qū)性银描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句行(xíng)业危机带(dài)来(lái)的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态(tài)度，因为存(cún)在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会(huì)者指出了(le)美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作(zuò)的重要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继(jì)续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判(pàn)没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可(kě)能(néng)在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会(huì)在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场周三(sān)仍处于持(chí)续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边(biān)要求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被(bèi)问及是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非(fēi)常快(kuài)，但民(mín)主(zhǔ)党(dǎng)需要(yào)意识到他们(men)花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元(yuán)，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的(de)“剧(jù)本”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实(shí)现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于云(yún)计(jì)算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元(yuán)，远远超过预(yù)期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数(shù)11个板块(kuài)依(yī)然只有能源板块(kuài描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句)收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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