踩上AI风口(kǒu)的三六(liù)零，年(nián)内一度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿(hóng)祎(yī)和胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑(yí)成为减持铺路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的(de)基本(běn)面(miàn)较(jiào)为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发布(bù)202白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么2年财报(bào)，公司实现(xiàn)营业(yè)收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布了(le)2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者炸开了锅，不少网友担心(xīn)公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五Ai概(gài)念(niàn)显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东(dōng)数(shù)达到(dào)近33万，而(ér)截至(zhì)去(qù)年底为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数(shù)据，后者(zhě)录得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报(bào)亏

　　今年(nián)一季度(dù)继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出(chū)现不(bù)同程度下滑(huá)，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网(wǎng)广告(gào)及服务收入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安全(quán)及其他业务(wù)收入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实(shí)现归(guī)属于上市公司(sī)股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿(yì)元外(wài)，其他(tā)年份(fèn)均在30亿元附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司(sī)营业收(shōu)入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，下(xià)滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏损1.86亿(yì)元，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下降及对联营企业投资(zī)损失所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股东却(què)大幅减持(chí)

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六(liù)零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模(mó)型上有天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人周鸿祎(yī)也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过(guò)不同渠道表达(dá)对大模型(xíng)的(de)看好(hǎo)，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发不(bù)可收拾，短短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果(guǒ)从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近(jìn)期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六零年(nián)报和(hé)一季报出(chū)炉后，股吧直接(jiē)炸开了(le)锅，多数投资者表示大跌眼镜(jìng)，开始担心下周一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报(bào)记者注(zhù)意(yì)到(dào)，随(suí)着今年以来股价(jià)的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人数大幅(fú)增(zēng)加。截至(zhì)到去年底，公(gōng)司有(yǒu)股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持(chí)基本(běn)不变(biàn)，但到了(le)今(jīn)年一(yī)季度末股东数(shù)来(lái)到32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季(jì)度(dù)以股(gǔ)权投资(zī)机构为代(dài)表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关村(cūn)资本基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北(běi)京中发助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇(qí)缘股权投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东(dōng)合计(jì)减持超约(yuē)8500万(wàn)股，即便按一季度(dù)均(jūn)价计套现金额(é)也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造(zào)车新势力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽(qì)车去(qù)年(nián)财(cái)务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收(shōu)入133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年(nián)累(lèi)计亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权(quán)。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的(de)增资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日(rì)白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么，三六(liù)零又(yòu)发布对外投资(zī)进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协(xié)议(yì)，以支(zhī)持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三六(liù)零(líng)发(fā)布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一点哪吒汽车的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出(chū)炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会(huì)否进一步下调(diào)不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股(gǔ)权的账面值出(chū)现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的(de)投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋(péng)浏(liú)览器确(què)认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的(de)投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿(yì)元(yuán)。

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