5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募(mù)集配套资(zī)金。公(gōng)司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(su夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022í)身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经(jīng)首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回发行(xíng)上(shàng)市(shì)申(shēn)请文(wén)件，深交所决定终(zhōng)止对其(qí)首次(cì)公开发(fā)行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本(běn)次交易事(shì)项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投资(zī)管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与(yǔ)公司不存在关联(lián)关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲(zhé)持有公(gōng)司(sī)的(de)股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发生(shēng)变化，且(qiě)不(bù)存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)，预计不(bù)构(gòu)成公(gōng)司重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的(de)持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有望(wàng)提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域(yù)服务商，金(jīn)证股份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监管机构等行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机关、互(hù)联网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上年(nián)同期略(lüè)有(yǒu)增长，资(zī)管机构(gòu)软件收入基(jī)本持(chí)平(píng)。报(bào)告(gào)期内，数字经济业务(wù)因验收(shōu)的大型(xíng)政务项目成(chéng)本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认(rèn)投资收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联(lián)营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司(sī)实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增(zēng)长主要得(dé)益(yì)于两方面的(de)因素(sù)：一是公司在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)收入(rù)为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股(gǔ)份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利(lì)实施，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而(ér)言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份(fèn)及支付现金(jīn)的(de)方式购买其持有的文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次(cì)交(jiāo)易(yì)的(de)初步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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