公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和(hé)投(tóu)资思路(lù)也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持了高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米上“滚雪(xuě)球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股(gǔ)票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施(shī)，接光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和(hé)软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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