美国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财(cái)富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的(de)金(jīn)融(róng)专业人(rén)士表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份最新业(yè)内(nèi)调(diào)查(chá)，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的(de)资(zī)产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲观(guān)的分析(xī)师也认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付(fù)——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次(cì)最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准普尔取消了(le)美国最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长期国(guó)债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避(bì)险(xiǎn)货币也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些(xiē)投资者视为一(yī)种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去(qù)美国所经历的(de)最(zuì)严重的债(zhài)务(wù)上限危机。拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系>

　　目前，一年(nián)期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍(réng)表明(míng)实际(jì)违约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另(拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两(liǎng)极(jí)分(fēn)化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可(kě)能无(wú)法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止，黄(huáng)金的表(biǎo)现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本(běn)月早些时候(hòu)触(chù)及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争(zhēng)僵持(chí)到最后(hòu)关头，但美(měi)国政府最(zuì)终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国(guó)债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的(de)最(zuì)早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳税(shuì)和其(qí)他(tā)收入措施中获得(dé)一点的喘息(xī)空间，从(cóng)而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国(guó)库(kù)券的(de)市场定价也表明(míng)了(le)一定程(chéng)度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当(dāng)时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应将给国(guó)会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认(rèn)为，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美(měi)元造成了一些伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)违约，美元作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地(dì)位将面(miàn)临风险。

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