近期交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机(jī)构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持(chí)优质头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地(dì)产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机(jī)构其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银(yín)行通过(guò)做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行(xíng)不(bù)严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做(zuò)市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债务融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同被(bèi)开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公(gōng)平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性(xìng)、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控制和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生态。

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