财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不(40kg是多少斤bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个40kg是多少斤(gè)交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及(jí)货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼40kg是多少斤(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋(qū)势变化的(de)影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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