总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　多(duō)位(wèi)业内(n感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思èi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创板市场的科技创新(xīn)投(tóu)资(zī)带来风(fēng)险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度(dù)和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增(zēng)风(fēng)险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和(hé)风感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱(qū)动发(fā)展战略的重要举措，对(duì)促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据市场需求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用，对(duì)于促进科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓限额(é)制(zhì)度(dù)等一系(xì)列风控安排，保障了(le)期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等(děng)方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的(de)市值的公司和投资(zī)风格，科(kē)创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了(le)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管(guǎn)理(lǐ)，满足(zú)不同投资者的(de)投资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目(mù)前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规(guī)模和(hé)产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向性投资(zī)、波动率投资等，在(zài)投资层面(miàn)的配(pèi)套策(cè)略也会(huì)丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥(huī)上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需(xū)求，流动性进(jìn)一(yī)步提(tí)高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也(yě)会让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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