今年以来，港股走势可谓一(yī)波三折，香(xiāng)港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口(kǒu)。目前基金一季报(bào)披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通(tōng)基金整(zhěng)体(tǐ)港股仓位(wèi)略有(yǒu)提升，大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等(děng)行(xíng)业(yè)，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场已(yǐ)经进入了企业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加速(sù)扩(kuò)张，未来(lái)港股市场将在波动中上行，板块方面，看好政策优化下(xià)的消费(fèi)和(hé)地产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高景气的(de)制造业等(děng)。

　　一季(jì)度港股基金(jīn)仓位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电(diàn)力等

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额分开统计，下(xià)同）中含(hán)“港”字的(de)主动权(quán)益基(jī)金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以(yǐ)港股为投资方向的(de)基(jī)金。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平(píng)均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科(kē)技指数为代(dài)表的港股(gǔ)数(shù)字(zì敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗)经(jīng)济(jì)呈现了上涨、调(diào)整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日(rì)，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知(zhī)名基金经理(lǐ)在一季度(dù)加大了对(duì)港股的投资力度(dù)，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比如，崔(cuī)宸(chén)龙管理的(de)前海开(kāi)源沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位由去年(nián)底的1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博管理(lǐ)的(de)南(nán)方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港(gǎng)股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成管(guǎn)理的(de)博时港股通红利精(jīng)选A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的(de)88.35％；刘扬管理的(de)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)港股通价值发现A，港(gǎng)股仓(cāng)位由(yóu)去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升至今年一季度(dù)末的92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的中欧港股数(shù)字(zì)经济(jì)A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的83.22％提(tí)升至今年(nián)一季度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆港通(tōng)基(jī)金(jīn)重仓的前十大港股分别为腾讯控(kòng)股(gǔ)、美团(tuán)-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份、李(lǐ)宁、华润啤(pí)酒，涵(hán)盖(gài)通信服(fú)务(wù)、油气开采(cǎi)、数字媒体、生(shēng)物(wù)制(zhì)品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域(yù)。其中，腾讯控(kòng)股、中国移动(dòng)、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不(bù)同(tóng)程度增持。

　　按照增(zēng)持情况(kuàng)排序，加仓幅度最大的前十(shí)只港股为中国海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团(tuán)、中国石(shí)油化工股份(fèn)、中国南(nán)方航空(kōng)股份(fèn)、华电(diàn)国际电力股(gǔ)份、越秀地产、中广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采(cǎi)、电力、航(háng)运(yùn)港(gǎng)口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机(jī)场、房地产开(kāi)发等(děng)领域(yù)。值(zhí)得(dé)注意的(de)是(shì)，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或(huò)将在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港(gǎng)股后市，南方(fāng)港股创新(xīn)视野一(yī)年(nián)持(chí)有基金基金(jīn)经(jīng)理史(shǐ)博在一(yī)季(jì)度中表示，展望未(wèi)来(lái)，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍(réng)在企(qǐ)稳(wěn)回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复(fù)速度加快；海(hǎi)外(wài)无风险利率方面，3月(yuè)初(chū)非农和通(tōng)胀(zhàng)数(shù)据以及突发的(de)银行风险(xiǎn)事件已(yǐ)经让美联(lián)储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业(yè)风(fēng)险事件对(duì)市(shì)场冲击可控，国(guó)内政(zhèng)策(cè)积极信号涌(yǒng)现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预判(pàn)港股(gǔ)市场将(jiāng)在波动(dòng)中上行，在板块(kuài)配置方面，我们将(jiāng)加大对政策(cè)优化下的(de)消费和(hé)地(dì)产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医(yī)药、高景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基(jī)金经(jīng)理曲(qū)径表示，港股数(shù)字(zì)经济的代(dài)表行业为(wèi)互联网和(hé)先进制造(zào)，在经历了过去(qù)2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价值(zhí)投资区域，具有良(liáng)好的投(tóu)资性价比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相关公(gōng)司(sī)，也更具有(yǒu)数据、平台和算(suàn)法的(de)整合能力，通过推出人(rén)工智(zhì)能相关(guān)模型及(jí)应用，提升(shēng)自(zì)身运(yùn)营(yíng)效率，以及对外输(shū)出算法和算力。作为人工智能赋(fù)能各(gè)个行业的元年，我们中(zhōng)长期看好港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基(jī)金经理周欣(xīn)表示，港股市场方面，港(gǎng)股市(shì)场大部分的企业盈利(lì)来源于中国内(nèi)地，中(zhōng)国内(nèi)地经济的环(huán)比上行将会支撑港(gǎng)股公司盈(yíng)利的环比增长，从而支撑下港(gǎng)股公(gōng)司下半年的(de)市(shì)场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基数(shù)效应，下半年港股盈利同比增速(sù)会较上(shàng)半年(nián)有所回落。对于估值相(xiāng)对(duì)较高的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业(yè)方面，受行(xíng)业反垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将(jiāng)受到一定(dìng)程度的压制(zhì)，但是当(dāng)行业龙头(tóu)公司受情(qíng)绪(xù)影响出现超(chāo)跌时(shí)，将会(huì)有较好(hǎo)的买入机会出现。生物医药行业仍将处(chù)在(zài)行业(yè)快速增长(zhǎng)的(de)红利中(zhōng)，但(dàn)是(shì)随着(zhe)中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物(wù)行业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可能会出现(xiàn)一定(dìng)的调整，但是通过自下而上(shàng)的方式生物医(yī)药行(xíng)业(yè)仍将有机会选(xuǎn)出有较好(hǎo)成长性的公司(sī)。

　　汇(huì)丰晋信沪港(gǎng)深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们(men)预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加速扩(kuò)张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进(jìn)入企业盈(yíng)利的拐点，这是推动两地市(shì)场向上(shàng)的(de)决定性(xìng)因素。

　　在盈利周(zhōu)期(qī)“内(nèi)强外弱”及加息(xī)周期临(lín)近(jìn)尾声流动性逐步宽松背(bèi)景(jǐng)下(xià)，中国资产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一步凸(tū)显。在(zài)A股及港(gǎng)股估值均在低(dī)位、风险溢(yì)价均在高位的背景下，有望开启盈(yíng)利与估值(zhí)修复的(de)戴维斯双(shuāng)击行情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机(jī)会：由于中国(guó)经济(jì)修复有望成为全球投资的(de)主(zhǔ)线，因此经(jīng)营杠杆弹性大、前期(qī)降(jiàng)本增(zēng)效优的行业和板块(kuài)更有望受益于经济复苏，盈利预测有(yǒu)较大上修(xiū)空间；同时部(bù)分(fēn)龙头公司有长期的前沿(yán)技术/产品(pǐn)储备以迎接(jiē)下(xià)一轮(lún)的收(shōu)入(rù敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗面膜20分钟后如果没干还敷吗)扩(kuò)张机会，有(yǒu)望开启二次(cì)增长曲(qū)线(xiàn)，如互(hù)联网、部分可选(xuǎn)消费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风(fēng)险比显著右偏的机会：关(guān)注在未来经(jīng)济周期(qī)中上行风(fēng)险显著大于下行风险的(de)行业。市场预(yù)期在低(dī)位、景气度有拐点(diǎn)或(huò)持续(xù)性超预期(qī)的行业。供(gōng)需(xū)格局佳，价格(gé)弹性(xìng)贡(gòng)献盈利超预期的行业(yè)，如电子、新(xīn)能(néng)源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高股息资产(chǎn)的机会：关注基本面(miàn)夯(hāng)实，整体(tǐ)ROE水平稳中(zhōng)有升(shēng)，以及分红(hóng)意愿提升的(de)高股息资产的(de)投资机会，如通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗