近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调(diào)查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易(yì)商(shāng)协(xié)会（下(xià)称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行(xíng)承销非金融(rón绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思g)企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业(yè)务违(wéi)规(guī)被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债券代持交易(yì)等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方(fāng)向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或(huò)流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方(fāng)式(shì)参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债务融(róng)资工具(jù)发行(xíng)定价(jià)严重偏(piān)离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被(bèi)开(kāi)展自律调查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人）次(c绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思ì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思(shū)理通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的(de)正常投标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规(guī)则(zé)要求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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