30年“不败”的可转债信仰，突然之(zhī)间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转(zhuǎn)债，*ST搜特的(de)可转债搜(sōu)特转债(zhài)今(jīn)天又是暴(bào)跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有过(guò)如此低价(jià)可转债(zhài)，与此同(tóng)时，各类低价转债接连雪崩。分析认为，资金(jīn)开始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今天也继续不乐观，自周二盘中冲高到(dào)3400点跳水之后，市场持续回落，上(shàng)证指数(shù)今(jīn)天(tiān)又(yòu)跌超1％，收(shōu)跌(diē)1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数板块下跌，深证成指跌(diē)1.23％，创业板(bǎn)指(zhǐ)数和科创50指(zhǐ)数也跌超(chāo)1％。个股3790只(zhǐ)下(xià)跌，1209只上(shàng)涨，成交额8481亿元，与前一(yī)日有所(suǒ)缩量。

　　行业板块方面(miàn)，此前最牛的传(chuán)媒娱乐领跌，大跌超(chāo)4％，互(hù)联网、建筑、有色(sè)等也跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅(lǚ)游(yóu)等行业逆势飘红上(shàng)涨。

　　不过北上资金却是(shì)逆势抄底，全天净(jìng)买入(rù)13亿(yì)元。

　　不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵g>两只(zhǐ)转债面临退(tuì)市

　　带崩整个(gè)低价转债市(shì)场(chǎng)

　　30年(nián)没有过的可转债退市历史，在今(jīn)年5月一下(xià)被打破，先(xiān)是*ST蓝盾(dùn)宣告公(gōng)司和蓝盾(dùn)转债(zhài)被告知要(yào)退市(shì)，打破了30年(nián)来的可转债没有(yǒu)出现(xiàn)正股(gǔ)和(hé)转债退市的(de)历(lì)史。接着没(méi)几天(tiān)，*ST搜特(tè)锁定(dìng)面值退市，搜特转债持(chí)续暴(bào)跌(diē)，第2只打破历史来得太快。蓝盾转(zhuǎn)债已停牌(pái)，而搜(sōu)特转债还在交易。

　　退市危机之下，搜特转(zhuǎn)债今(jīn)日再度(dù)暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而昨(zuó)日搜(sōu)特(tè)转债已经暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖式(shì)暴跌，面值100元的转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特转债的正(zhèng)股(gǔ)*ST搜特还在一字跌(diē)停，最新(xīn)收盘价0.56元，触发面值退(tuì)市已没什么(me)悬(xuán)念。

　　接连的退市(shì)情形，以及可(kě)能面临(lín)的违约。彻底(dǐ)带崩了(le)整个低(dī)价转(zhuǎn)债，过去的双低策(cè)略似乎也不(bù)再(zài)奏效。思(sī)创转债(zhài)暴跌11％，而(ér)正股思创医惠只(zhǐ)跌了2％，塞力转债暴(bào)跌8.19％，而正(zhèng)股塞力医疗只(zhǐ)跌(diē)了0.21％；金(jīn)诚转债(zhài)、永吉转债等跌超6％。

　　如(rú)今又涌(yǒng)现大(dà)批价格跌(diē)破100元的(de)低价转(zhuǎn)债，而一年前市(shì)场还在关注(zhù)“消(xiāo)灭(miè)”100元以下可转债，一(yī)度没有转债价(jià)格(gé)低于100元。如今是多(duō)只接连闪(shǎn)崩断(duàn)崖下(xià)跌。

　　沪(hù)指又(yòu)跌(diē)破(pò)3300点

　　市场近期波动(dòng)剧烈

　　上证指数周(zhōu)二在券(quàn)商、银(yín)行等金(jīn)融股带(dài)动之下，一度(dù)冲上3400点，而后快速跳(tiào)水。然后持续下行，今日又跌超1％，失(shī)守3300点(diǎn)，报3372点。早盘(pán)一(yī)不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵度翻红后，市(shì)场(chǎng)持(chí)续走低。

　　有分析表示(shì)，近期市(shì)场波动加剧，资金分歧较大。

　　华泰证券近(jìn)日策略点评表示，4月新(xīn)增社融、新增信贷、M2同比均低于Wind一致预(yù)期，一季度冲量明显+票据利率下行，数据走弱在方向上不超(chāo)预期，但(dàn)幅度较预期(qī)更大。

　　三点指引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比走高，冷(lěng)热(rè)不匀再(zài)现，居(jū)民中长贷(dài)在1Q脉冲式修复过后明(míng)显(xiǎn)走弱，单月新增创历史(shǐ)新低，与地产销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同(tóng)比剪刀(dāo)差微(wēi)升，基数效(xiào)应外，主因C端(duān)新增存款转负；3）私人部门中(zhōng)长(zhǎng)贷仍在修(xiū)复→全A非金融企(qǐ)业盈利(lì)全(quán)年或拾级而上，但(dàn)从(cóng)M1-M2剪刀差及财报数据(jù)反(fǎn)映的(de)制造业(yè)库存(cún)及产能周期位置看(kàn)，弹性或有限。金融数(shù)据再次印证复(fù)苏成色需巩固，或提升政(zhèng)策加码“恢(huī)复和扩大需(xū)求”的可能。

　　前海开源(yuán)基(jī)金(jīn)近日也表(biǎo)示，后续来看市场回落空(kōng)间有限：

　　第一(yī)、4月出(chū)口仍超预期(qī)，外需仍有(yǒu)韧(rèn)性。4月出口同比(bǐ)增(zēng)长8.5％，好于(yú)市(shì)场预期，除(chú)基数效应外，欧(ōu)美的(de)韧(rèn)性与(yǔ)东盟(méng)相对强劲的需求均(jūn)支撑了外需(xū)，内需同(tóng)样(yàng)在修复下市场分子端边际(jì)向好。

　　第二(èr)、国(guó)内外(wài)流(liú)动性仍(réng)然偏(piān)好。国内(nèi)看(kàn)，4月政治局会议仍然强调稳增(zēng)长，应对弱复苏下流动(dòng)性大(dà)概(gài)率仍然维持(chí)宽松，同样仍可能有增量政(zhèng)策出台(tái)，对市场均是呵护而非(fēi)压力；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮加息已至顶点，仍然(rán)存在区域(yù)银行风(fēng)险隐患同时通(tōng)胀仍(réng)在下行下，后(hòu)续海外流动(dòng)性难更紧，外(wài)资对国内(nèi)市场的流出压力不大。

　　总体来看，权重(zhòng)板块内(nèi)部(bù)的(de)分化，热(rè)门(mén)板块交易(yì)性(xìng)的(de)波动是指数调整主因，但在内需修(xiū)复(fù)、外(wài)需(xū)韧(rèn)性，且国内政(zhèng)策呵(hē)护(hù)延续、外资流出压力不大下市场(chǎng)无(wú)大风险，震(zhèn)荡修复延续。

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