金融界4月(yuè)26日消(xiāo)息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱向下(xià)看(kàn)胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情(qíng)波动较大母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理 24px;'>母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理p>

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有限的阶段(duàn)。前期我们做空(kōng)纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格下降，近(jìn)几(jǐ)周现(xiàn)货也基本兑现(xiàn)，期货重心下移。从09可能的(de)向上(shàng)驱动(dòng)来(lái)看(kàn)，检修、可流通现货(huò)、投(tóu)产延(yán)迟(chí)这(zhè)三点可能会(huì)构成反(fǎn)弹的驱动。而(ér)目前来看，投产的(de)变数预计不(bù)大；中(zhōng)游(yóu)库(kù)存偏低，但是(shì)现(xiàn)货(huò)反馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表(biǎo)现同样偏弱；因此09反弹的驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)的兑(duì)现造成现(xiàn)货(huò)的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存(cún)在企稳的(de)迹象，但是驱(qū)动依旧是(shì)等待检修(xiū)兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻(bō)璃的表现环比和同比上(shàng)都是相当出类(lèi)拔萃，日(rì)均(jūn)水(shuǐ)平持平去年8月(yuè)份和2021年旺季(jì)的水平，而这一点和下游(yóu)反(fǎn)馈和(hé)实际地产的(de)表现(xiàn)并不匹配。同时，我们观察到(dào)下游(yóu)原片库存基本补(bǔ)至2022年(nián)年初(chū)水平；进(jìn)入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游存(cún)在压缩(suō)原(yuán)片库存(cún)的可能性(xìng)。但是从(cóng)近期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续上调现货价格(gé)，产(chǎn)销(xiāo)维持在(zài)较高水平，因此(cǐ)近月确实难以出现回撤(chè)，总体还是正套思路(lù)。

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