公募基(jī)金一季(jì)报募(mù)集(jí)披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度(dù)均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么

　　从减持情(qíng)况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了(le)香港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍(réng)然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(ché唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么ng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对(duì)经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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