金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交(jiāo)易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金(jīn)融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集体发(fā)威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势，机(jī)构之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对(duì)此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并非(fēi)意(yì)味着整体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热(rè)度(dù)很高、波(bō)动很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月(yuè)下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有较大(dà)差(chà)距。在缺(quē)乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济(jì)全(quán)面系统(tǒng)性(xìng)恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时(shí)间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预期(qī)下修(xiū)过(guò)程中的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道，有(yǒu防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行)基金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化，他(tā)一股也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示许多中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对他而言没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度而(ér)言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这(zhè)代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金(jīn)面(miàn)，“防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资(zī)金净流入超(chāo)过(guò)12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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