财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复(fù)的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(s3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子hù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子特(tè)估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修(xiū)复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调，流动性也(yě)维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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