近日，广发(fā)、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司(sī)旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式发售(shòu)，募集规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)，合计募集(jí)上限为60亿(yì)元(yuán)。目前(qián)，作为时下热门(mén)主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也(yě)预期此次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面(miàn)和资金(jīn)面助推中特估。

　　国(guó)企(qǐ)年内(nèi)涨幅居(jū)前，领(lǐng)涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以来行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中(zhōng)位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外(wài)资及(jí)合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前的(de)国(guó)企股中(z一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元hōng)，传(chuán)媒、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用(yòng)电器、建(jiàn)筑装饰板块个(gè)股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容(róng)护理板(bǎn)块个股则表(biǎo)现不佳。若分(fēn)细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅(fú)居前的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个(gè)股平(píng)均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计(jì)国企(qǐ)股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气(qì)低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵月余(yú)，部分(fēn)高位人气(qì)股近一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元期也(yě)有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本(běn)周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文(wén)轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多股回调(diào)近20％。从资金(jīn)面(miàn)来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体(tǐ)个股方面(miàn)，仍(réng)有不少个股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出(chū)，现有的(de)“中特估”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革(gé)的深(shēn)度(dù)价值(zhí)挖(wā)掘方面仍(réng)有较大增长空间。结合政策方向来(lái)看，未来(lái)的投资机会主要围(wéi)绕以下(xià)方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战(zhàn)略性(xìng)重(zhòng)组和专业化整合，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较(jiào)弱，但因行业景气、周期上(shàng)行(xíng)等原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船(chuán)舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型：此(cǐ)前估值明显偏低，但(dàn)是受益业务预(yù)期(qī)与估值逻辑变(biàn)化，催(cuī)生重估行情，如公共事业领域与三大通信运(yùn)营商(shāng)等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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