自(zì)4月下旬高(gāo)点回调接(jiē)近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场(chǎng)内资(zī)金(jīn)在科创(chuàng)板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越(yuè)买”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票(piào)ETF资(zī)金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸(bà)榜”最近一个月全市场行业ETF往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块，体(tǐ)现往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么出市场对上述(shù)板块投(tóu)资价(jià)值(zhí)的认可。经过(guò)前期调整，这两大(dà)板块性价比(bǐ)也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的(de)工具性产品，ETF市场一直(zhí)有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创(chuàng)板的(de)回调(diào)，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个月(yuè)时间，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居全市场(chǎng)ETF资金净流(liú)入榜首，除(chú)此之(zhī)外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工银瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净流入(rù)也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计(jì)算机等(děng)科创(chuàng)板的核心权重行业持续获得资(zī)金青睐(lài)，往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业(yè)成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)，另一(yī)方面(miàn)随着半(bàn)导(dǎo)体下行(xíng)周期拐点临(lín)近，业绩边(biān)际改善的预(yù)期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电子、计算(suàn)机和通信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预期增速(sù)保持在较(jiào)高水平，相(xiāng)比过(guò)去明显改善，与此同时新能(néng)源板块的增速(sù)依然稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高的盈(yíng)利质量。

　　易方(fāng)达基金进(jìn)一(yī)步分析(xī)指出，整体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配(pèi)置(zhì)吸(xī)引力(lì)显(xiǎn)现。从(cóng)未(wèi)来(lái)的一致(zhì)预期净利润(rùn)增速来(lái)看，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指(zhǐ)数仍有优势，配(pèi)置(zhì)性价比较高，反映出较(jiào)好(hǎo)的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估(gū)值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年(nián)的估值回归(guī)，很多公司的估值(zhí)与(yǔ)成长匹配，买入并持(chí)有可以享受行(xíng)业和公司的长期(qī)成长(zhǎng)。”华(huá)南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半导体行(xíng)业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品(pǐn)类追加列入出(chū)口(kǒu)管理(lǐ)的管制对象，上(shàng)述修(xiū)正案在经(jīng)过2个月的公告期(qī)后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代(dài)加速的预期(qī)，半导体板块成为(wèi)5月24日A股(gǔ)市场少数逆势(shì)飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随(suí)着前段时间(jiān)半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块回调，资金(jīn)也在加(jiā)速(sù)抄(chāo)底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟(gēn)踪(zōng)半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿(yì)元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金(jīn)净流(liú)入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月行(xíng)业(yè)ETF资(zī)金(jīn)净流入前(qián)三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一(yī)季度价格持续下探之后(hòu)，当前阶段或已接近行(xíng)业底部(bù)。

　　存(cún)储芯片行业周期相较于其(qí)他(tā)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业链环节，具备较强的(de)大(dà)宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国(guó)际龙头会在下游新兴(xīng)需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则(zé)会通过(guò)降价进(jìn)行库存(cún)去化。供(gōng)给与需求的错(cuò)配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史上存(cún)储芯片(piàn)的周期走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯片当前处于筑底阶(jiē)段，下半(bàn)年有望迎来存储芯(xīn)片(piàn)行(xíng)业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大(dà)模(mó)型为代表的人(rén)工智能新兴需求(qiú)爆发(fā)，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求(qiú)由产业链下(xià)游(yóu)传导到上游，促进上(shàng)游芯片厂商提升(shēng)自身产量(liàng)。叠(dié)加近两(liǎng)个季度量价持续下探的(de)周期性磨底，芯(xīn)片板块有望在今年下半年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金(jīn)提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产(chǎn)业基金(jīn)经(jīng)理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需要看到真正的(de)业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及一些真正的创(chuàng)新落(luò)地。预计半导体和消费电子大概率(lǜ)在(zài)二季度及二季度以后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创(chuàng)新(xīn)蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年硬(yìng)科(kē)技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)链正(zhèng)处于(yú)供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进(jìn)一步压缩(suō)产业(yè)链库存的时期，价(jià)格下行(xíng)压(yā)力逐步(bù)减轻，行业(yè)有望迎来库存加(jiā)速(sù)出清，营收和利(lì)润(rùn)迎来拐点。

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