今(jīn)年AI波(bō)澜(lán)壮阔的大(dà)行情之下，引发了全(quán)行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年(nián)一(yī)季报(bào)揭(jiē)开了基金经理的观点和(hé)真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要(yào)投资在人工智能、算法、应(yīng)用(yòng)、算力端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权(quán)益基(jī)金。同(tón四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震g)时(shí)，较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸引了多位明(míng)星基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在(zài)一(yī)季(jì)报表示(shì)，一季度在(zài)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机(jī)行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩(sōng)松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积(jī)极回报成为2023年表现最强的(de)主动(dòng)权益(yì)基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为(wèi)未来最强的产业趋势(shì)。

　　他还提到(dào)，海外引领(lǐng)，从算法大模型持续迭(dié)代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智能(néng)领域的研究，在(zài)股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相(xiāng)关公(gōng)司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报(bào)基金一季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工(gōng)智能领域，算(suàn)法、应用、算力端都(dōu)有相(xiāng)应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较(jiào)去年底，除了(le)中(zhōng)微公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股(gǔ)全(quán)部换(huàn)，新进(jìn)了长川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在(zài)2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓(cāng)股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动基(jī)金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季(jì)度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去(qù)年三(sān)、四(sì)季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震股(gǔ)票仓位一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一(yī)只基(jī)金诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)的一季报(bào)中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当(dāng)前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科(kē)技大(dà)行情。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大(dà)细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落(luò)下帷幕，在(zài)今(jīn)年一(yī)季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存(cún)水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛(máo)利(lì)率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫(yì)后经(jīng)济(jì)恢复，未来(lái)需求端(duān)将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋(qū)势。海外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的(de)突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而(ér)算力几(jǐ)何(hé)级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯片周(zhōu)期拐点提(tí)前到(dào)来(lái)。

　　另(lìng)外一个重要板块是(shì)芯片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体的制裁已经(jīng)到(dào)了(le)穷(qióng)途末路的(de)地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方(fāng)面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的配合下(xià)，继续研发攻(gōng)克(kè)先(xiān)进制程。虽(suī)然美国(guó)的(de)制裁对(duì)我国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设(shè)备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背(bèi)景下，国(guó)产替(tì)代进程加速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业(yè)绩还(hái)是(shì)受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月(yuè)20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示(shì)，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模(mó)已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资者(zhě)申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度规模均出(chū)现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安(ān)积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化(huà)配置同样规模(mó)暴(bào)增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也从(cóng)去年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金经(jīng)理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)

　　作为(wèi)兴证(zhèng)全球基金分管投研(yán)的副总，市场上(shàng)管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换(huàn)股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一(yī)季报披露情(qíng)况看，谢(xiè)治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓半导体及(jí)光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他(tā)管(guǎn)理的兴全合润基金一季(jì)度新进了海康威视(shì)、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个(gè)股，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安(ān)防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活(huó)动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康(kāng)威视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智能领域(yù)提(tí)提供(gōng)以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方案，目前主要产品(pǐn)包(bāo)括内存接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全(quán)球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个(gè)季度(dù)的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只个股在一(yī)季度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除(chú)了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)板块中的(de)腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报(bào)中表示(shì)，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维(wéi)持(chí)了较高(gāo)仓位，对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成为市场备(bèi)受关注(zhù)的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来(lái)看，一季(jì)度(dù)末该基金(jīn)股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该(gāi)基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态(tài)度(dù)。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季(jì)度朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配置港股比例(lì)有(yǒu)所提(tí)升。数(shù)据显示，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国(guó)大陆(lù)、中(zhōng)国香港股(gǔ)票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术(shù)、可(kě)选消费等。前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫(wèi)宁(níng)健康持(chí)有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了一些(xiē)持仓调整，绿城服务(wù)、中国(guó)民(mín)航(háng)信息网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新进前十大(dà)重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光电则退出(chū)前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在季报(bào)中写道，一季度初(chū)期，我们(men)基于(yú)对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持了经济复(fù)苏(sū)敏(mǐn)感(gǎn)度相对较高的(de)部分制造业，增持了计算机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐步(bù)逢(féng)低增(zēng)持(chí)了港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也(yě)坦言(yán)，虽然创造(zào)了一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预(yù)期(qī)，导致对部分行业(yè)的定价(jià)出现了较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长(zhǎng)期的行业研究视(shì)野(yě)，逆势而(ér)行。

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