美国(guó)历史上首次债务违约风险正在(zài)逼近。

　　当(dāng)地时间5月(yuè)1日(rì)，美国财(cái)长耶(yé)伦就美国债务违(wéi)约发出警(jǐng)告(gào)，如果国会无法解决债(zhài)务上限问(wèn)题，美国可能最早在(zài)6月1日发(fā)生债务违约。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题，美国(guó)可能最早于6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约(yuē)，这将是美国(guó)历(lì)史上的首次(cì)债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参(cān)众(zhòng)两(liǎng)院领导人，告(gào)知(zhī)联邦政府举债额度比预期(qī)消耗(hào)更快，国会(huì)应尽早采取行动，维护美(měi)国“信用(yòng)”和各方对(duì)美国的“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员处理(lǐ)债务(wù)上限(xiàn)的重要性。“我们从过去的(de)债(zhài)务上限僵局中了解到(dào)，等到最后一刻才暂(zàn)停或提高债务上限(xiàn)可能会对(duì)企(qǐ)业和消费者信心造成严重损害(hài)，加重纳(nà)税人(rén)的(de)短期借贷(dài)成本(běn)，并对美国的信用果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的评级产生(shēng)负面影响，”耶(yé)伦(lún)在信(xìn)中说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个月之后(hòu)财政(zhèng)部(bù)就可能耗(hào)尽现金，其(qí)中(zhōng)重(zhòng)要的一(yī)个原因是最近(jìn)税(shuì)收(shōu)收入放(fàng)缓。她表示，财政部正在暂(zàn)停(tíng)发行州和地方政府系(xì)列证券，以避(bì)免突破债(zhài)务上限。

　　此(cǐ)前，国会预(yù)算办公室预(yù)测(cè)，非常(cháng)措施可能(néng)会在7月至9月间(jiān)用(yòng)尽(jǐn)，尽管它也承认(rèn)其预(yù)期(qī)存在不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预算办公室发布的最新报告显示，美(měi)国在(zài)6月初耗尽资金的风险较之前更(gèng)高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底(dǐ)的税(shuì)收收入低于国(guó)会预算办公室2月份的(de)预(yù)期，我们现(xiàn)在估计，财政部(bù)在6月初用(yòng)尽(jǐn)资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报(bào)道称(chēng)，在(zài)早些时(shí)候的一(yī)份报告(gào)中，国会(huì)预算办公室(shì)预(yù)测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预(yù)期(qī)存在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告后，美(měi)国总统拜登已邀请(qǐng)美国(guó)国会的四(sì)位领导人于5月9日在白宫就(jiù)债务上(shàng)限(xiàn)问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路透社报道(dào)，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾(céng)警告称，如(rú)果美(měi)国(guó)国会未能提高政(zhèng)府的(de)债务上限(xiàn)，由此产生(shēng)违(wéi)约，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在未来(lái)几年推高利率。

　　据报道，耶伦(lún)在一(yī)场(chǎng)企业高(gāo)管活(huó)动中发表讲话说(shuō)，美国债务(wù)违约将(jiāng)导(dǎo)致失业，同(tóng)时使得(dé)家庭在(zài)抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示(shì)，，债务违约将导(dǎo)致(zhì)失(shī)业率上升，同时使美国(guó)家(jiā)庭在(zài)抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款和(hé)信用(yòng)卡上的支(zhī)出增加。增(zēng)加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国(guó)会的“基(jī)本责任”。她警告说(shuō)，如果债务违(wéi)约将引发一(yī)场(chǎng)经济和(hé)金融灾难，“违约将(jiāng)提高永续(xù)借款的成本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限，美国企(qǐ)业将(jiāng)面临(lín)不(bù)断恶(è)化的(de)信贷市场，政府(fǔ)可能无法(fǎ)向依赖社(shè)会保障的相关家庭和老年(nián)人发放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和党人(rén)和白宫之间(jiān)围(wéi)绕债务(wù)上限(xiàn)的对峙“有可(kě)能威(wēi)胁我们在过(guò)去两年所取得的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过(guò)债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上限的党争(zhēng)不断(duàn)加剧，引(yǐn)发全球对于美债(zhài)违(wéi)约可能引(yǐn)发(fā)金融(róng)动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债(zhài)务(wù)上限是美国国(guó)会为联邦政府设定(dìng)的为履行已产生的支付(fù)义务而举债的最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用(yòng)尽(jǐn)。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明(míng)称，美国总(zǒng)统拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务(wù)上(shàng)限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上(shàng)限问(wèn)题。

　　据美(měi)国《国(guó)会山报》报道(dào)，美国参议院(yuàn)多(duō)数(shù)党领(lǐng)袖(xiù)舒默驳斥了共和(hé)党的债务上限(xiàn)法案，称其为(wèi)“美国(guó)违约法案(àn)”。白宫称(chēng)该法案是“为(wèi)获取极端让步而进行(xíng)的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案(àn)到达(dá)拜果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的(bài)登(dēng)的办公桌，他(tā)将(jiāng)予以否决。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约风险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈判陷入(rù)僵局，再(zài)次提升市场担忧。美银的美国(guó)利(lì)率(lǜ)策(cè)略师认为，自上周以(yǐ)来，美(měi)国(guó)利率反弹(dàn)，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况(kuàng)的催化剂是(shì)对美国银行体系的担(dān)忧再度抬头。市场定价美(měi)联储(chǔ)下周最后一次加息，这与我行的美国(guó)经济(jì)团队的预(yù)期(qī)一致(zhì)。进一步加息是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债(zhài)务上限问题(tí)果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的最早(zǎo)将(jiāng)在下个(gè)月(yuè)显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违约的(de)风险“不(bù)小(xiǎo)”。摩根大(dà)通在报告中表示，预计(jì)有关(guān)美国债务上(shàng)限和联邦拨款法案(àn)的(de)辩论都(dōu)将(jiāng)“危险地(dì)逼近”最后期(qī)限。该行(xíng)的(de)美国利率(lǜ)策略团队预计，美国(guó)财政部可能(néng)在8月中旬(xún)之(zhī)前(qián)耗(hào)尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提(tí)高美国(guó)债务上限对未来(lái)的僵(jiāng)局没有(yǒu)帮助；在共和党和民(mín)主(zhǔ)党领导人提出最新(xīn)财(cái)政(zhèng)提(tí)案后，解(jiě)决美国(guó)债务上限僵局的方(fāng)法仍(réng)未明晰(xī)。

　　此前高盛也(yě)警告(gào)称，美国(guó)触及关键的债务上(shàng)限最后期限的(de)时(shí)间可能(néng)会早于市场(chǎng)普(pǔ)遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼全球(qiú)投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然(rán)初步统计数据透露的信息有限，但是4月份迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到(dào)美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)的(de)可(kě)能(néng)性大幅增加了(le)。

　　中信证券研究表示，美国已在今年1月触(chù)及债务(wù)上限，财政部(bù)可通过特(tè)别措施和TGA余(yú)额两大途径(jìng)缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场(chǎng)对美国债务上限(xiàn)问题的担忧情(qíng)绪(xù)再次升温(wēn)，这主(zhǔ)要是(shì)由税收(shōu)同比(bǐ)减少与国会两(liǎng)党僵持这(zhè)两个因(yīn)素催化(huà)。尽管如此，从立法(fǎ)流程、党派意向(xiàng)、后备方案(àn)等三(sān)个(gè)角度看(kàn)，我(wǒ)们认(rèn)为美债在(zài)今年(nián)6月(yuè)违(wéi)约的风险仍然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致货币市场(chǎng)与债券(quàn)市场加(jiā)大波动，但总体而言预计其直接影响有限。

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