5月以来(lái)，港股市(shì)场仍在持(chí)续下跌，最近一个交易日(rì)即5月(yuè)25日主要指数更是创出(chū)年(nián)内(nèi)收市新低。不(bù)过，虽(suī)然多只投资港股的(de)ETF产品年内收益(yì)告负，但资(zī)金越跌(diē)越买，多只港股ETF产品年内份额(é)增(zēng)幅明显，纷纷创下(xià)历史新高。如广发(fā)基金(jīn)两只港股ETF年(nián)内份额分别激(jī)增16倍、13倍，华夏恒生互联网ETF份额也(yě)持续增长(zhǎng)，最新份额更是(shì)逼近700亿(yì)份。

　　多位业内人士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，港股作为离岸市场，基(jī)本面主要跟(gēn)随国内(nèi)市场，而流动性与海外流动性相关度较高，在(zài)基本(běn)面及(jí)流动(dòng)性(xìng)双重(zhòng)压(yā)力下(xià)，5月市场走(zǒu)势较(jiào)弱。不过(guò)，当前港股市场估(gū)值(zhí)水平已处(chù)于历史偏低水平，具备一定的(de)投资性价比，看好人工智能、互联网科技、创(chuàng)新药等细分领域的投(tóu)资机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多只份额再创新5k是多少钱，5k是多少钱人民币(xīn)高

　　Wind数据显示，截(jié)至5月26日，港(gǎng)股ETF产品年内份(fèn)额合(hé)计达2284.37亿份(fèn)，相较于年初增幅超(chāo)37％，年(nián)内(nèi)资金合计净流入(rù)达244.42亿元。

　　具(jù)体(tǐ)来看，有多只(zhǐ)ETF产品份额增幅明显，且再创历史新高。其中(zhōng)，广发恒生科技ETF、广发港股创新(xīn)药(yào)ETF年内(nèi)份额增幅分(fēn)别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅(fú)不仅领涨港股ETF产品(pǐn)，亦在跨境ETF产品中位列前二(èr)。而易方达、富国基金(jīn)等(děng)旗下5只港股ETF产品份(fèn)额也实现倍数增幅(fú)。

　　此外，华夏恒(héng)生互(hù)联网(wǎng)ETF份额也持续增长(zhǎng)，年内份额增(zēng)幅超31％，最新份额已(yǐ)站上(shàng)699.71亿份的高位(wèi)，再创历史新高，并继续蝉联市场(chǎng)规模(mó)最大(dà)的港股ETF产品。

　　不过，从(cóng)产(chǎn)品业(yè)绩来看，截至(zhì)5月26日(rì)，仍有超九成港股ETF产(chǎn)品年(nián)内收益(yì)为负，产(chǎn)品(pǐn)平均收(shōu)益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港(gǎng)股市场持续(xù)震荡下跌，3月下旬虽有小(xiǎo)幅回调，但4月下旬之(zhī)后又转跌，5月(yuè)25日，港股再度缩量(liàng)下跌，恒生指(zhǐ)数、恒生科技指数在(zài)同日创(chuàng)下年内收市新低；而整体看(kàn)，5月港(gǎng)股市(shì)场跌多(duō)涨少，波(bō)动中枢朝下移动。

　　对(duì)于近(jìn)期港股市场波动下跌，广发恒生科技ETF基金经理刘(liú)杰分析系受多个(gè)因素影响。一方面，国内经济复(fù)苏(sū)斜率放缓，市场处于弱预期和(hé)弱复苏叠加的阶段；另一方面(miàn)，海外核心通胀仍(réng)存韧性，美国(guó)债务上(shàng)限到期带(dài)来(lái)的债务违约风险也对市场风险偏好形成(chéng)扰动。

　　同时，港股囊括了大部分内地(dì)互联网以及(jí)新经济领域上市公司(sī)，5月份日本正(zhèng)式(shì)出台了制(zhì)造设备管制(zhì)措施，加(jiā)大了市场对于(yú)国内科技领域的(de)担忧(yōu)，同期A股市场情(qíng)绪偏弱，均影响(xiǎng)了5月(yuè)份港股市(shì)场的表现。

　　诺(nuò)德基金基(jī)金经理张昳泓认为，港股(gǔ)近期(qī)波(bō)动较大主要有(yǒu)基本面以及资金面两方面的原因(yīn)。

　　首先，从基(jī)本面角度来看，去年防疫政策转向后(hòu)市场对于国内疫(yì)后(hòu)复苏有较高(gāo)的预期，“从(cóng)春(chūn)节前后的复苏(sū)情况，我们确(què)实看到(dào)由于线下场景的修复，消(xiāo)费需求出现(xiàn)了比较好的恢复。而进入4、5月份，国(guó)内经济(jì)整(zhěng)体(tǐ)相较一季度环(huán)比有所减(jiǎn)弱(ruò)，这也使得市场对于国内(nèi)经济复(fù)苏预期开始修正，整体盈利端预期有(yǒu)所(suǒ)下修。”

　　其(qí)次，从资(zī)金流(liú)动性的(de)角度来看，张昳泓表示，海外对于暂停(tíng)加息的节奏(zòu)出现(xiàn)反复，人民(mín)币汇率(lǜ)也在持续走弱，近期跌破7的关口(kǒu)。港股作为离岸市场，基本面主要跟随国(guó)内市(shì)场(chǎng)，而流动性与海(hǎi)外流动性相关度较高，在基(jī)本(běn)面(miàn)及流动性(xìng)双重压力(lì)下，5月市场走(zǒu)势较弱。

　　中融(róng)基金直言，港(gǎng)股从Beta的角(jiǎo)度是中美经济相对强弱关系的(de)直接反馈，“放开国门(mén)之后(hòu)我(wǒ)们预期中国经(jīng)济向上(shàng)，美国(guó)经济进入衰退，所以港股表现很亢奋，但实际(jì)结果中(zhōng)美(měi)两边的状态变化(huà)还是(shì)需要更长时间，但大概(gài)率还是(shì)会发(fā)生的，在这个(gè)过程中的波折就对应着人民币汇(huì)率(lǜ)和港股的大幅波动。”

　　看好(hǎo)AI、创新(xīn)药等细分领域投资机会(huì)

　　尽管年内(nèi)持续(xù)下跌，但多位业内人士认(rèn)为，当(dāng)前(qián)港股市场估值水平(píng)已处(chù)于历史偏低(dī)水平，具(jù)备一定(dìng)的投资性(xìng)价比，并看好人工智能、互(hù)联网科(kē)技、创新药等细分领域的投资(zī)机会。

　　广(guǎng)发基金刘杰(jié)表示，受欧美银行(xíng)业(yè)危机影响(xiǎng)和主要经(jīng)济(jì)体政策变化扰动，今年以来港股持(chí)续(xù)回调，整(zhěng)体表现(xiàn)不如A股(gǔ)。但随着国内(nèi)外流动性压力持续(xù)缓(huǎn)解，未来港股资金(jīn)面或有机会得(dé)到改(gǎi)善，结合当前的低(dī)估值水平，港(gǎng)股吸引力或(huò)许逐步凸显。“某(mǒu)些波动较大且(qiě)回调较(jiào)多的细分板块或许是值得(dé)关(guān)注(zhù)的(de)方向，例(lì)如恒生科技(jì)以及(jí)港股创(chuàng)新药等，若未来市(5k是多少钱，5k是多少钱人民币shì)场进一步(bù)回暖，科技(jì)领(lǐng)域(yù)、港股创新(xīn)药以及消(xiāo)费复苏或者更能调动市场(chǎng)的关注度。”

　　投资建议(yì)上，广发基金(jīn)刘杰认为港(gǎng)股(gǔ)波动性较大，建(jiàn)议投资者通过(g5k是多少钱，5k是多少钱人民币uò)定投分散参与，较好平衡(héng)风(fēng)险(xiǎn)和(hé)机(jī)会(huì)。同(tóng)时，选择(zé)更有价值(zhí)的(de)细分赛道(dào)，或许(xǔ)更符合未来市场的表现。

　　具体来看(kàn)，首先(xiān)，人工智能(néng)有(yǒu)望成为全(quán)球投资(zī)的主线，推动了中美股(gǔ)市的表现(xiàn)，未来(lái)人工智能应用或利好科技(jì)相(xiāng)关细分(fēn)领域。其次，港股创新药是(shì)国(guó)内医药领(lǐng)域长期(qī)具备相(xiāng)对优(yōu)势的细分赛(sài)道，对比美(měi)国创新药占比医药市(shì)场(chǎng)80％的占比(bǐ)，国(guó)内占比仅为10％左右，未(wèi)来肿瘤等(děng)方向需要更多更先(xiān)进的疗法和创新药，长期投资价值值得关注。此外，港股消费行业也(yě)有望上行。因为目(mù)前(qián)我国经(jīng)济总量数据回暖(nuǎn)，国内经(jīng)济(jì)长远发展的确定性增(zēng)强，居民可支配收入增加(jiā)，消费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港股市场是以机构和外(wài)资为(wèi)主导的市场，因此海外经济数据对港股资金(jīn)面(miàn)会产生较大影响(xiǎng)。在当前流(liú)动性持续承(chéng)压和较弱(ruò)的国际宏(hóng)观环境背景下，短期港股或是震荡行(xíng)情，投资(zī)者可以关注高稳定性且具备(bèi)估值性价比(bǐ)的标的。

　　“当中国经济恢复比预期更强(qiáng)或者美(měi)国经济下滑比预期更(gèng)快这二者中(zhōng)任(rèn)一情(qíng)景(jǐng)发生甚(shèn)至同(tóng)时发(fā)生(shēng)时，我们可能就(jiù)会(huì)看到人民币汇率的走强，同时港股整(zhěng)体表现也(yě)会走(zǒu)强(qiáng)。”中融基(jī)金进一步指出，可以先重(zhòng)点关注运(yùn)营商等高股息(xī)资(zī)产，而随着(zhe)市场(chǎng)预期(qī)更进一步强化，可以(yǐ)更多关注互联(lián)网、创新药等高弹性板块。因(yīn)为消费品的业绩(jì)差异很大，建议更(gèng)多(duō)关注个股的性价比(bǐ)与成长的确(què)定性。

　　诺德(dé)基(jī)金张昳泓直言(yán)，从长(zhǎng)期维度来看，当下(xià)港股市(shì)场具(jù)备一定的投资性价(jià)比，当前估值水平仍(réng)然位于(yú)历史(shǐ)偏低(dī)水(shuǐ)平(píng)。从基本面(miàn)角度来说，他们认为国(guó)内经济的复苏节(jié)奏可(kě)能大(dà)概率是一波三折趋(qū)势(shì)向上的(de)弱复(fù)苏态(tài)势，当下港股市场已经price in经济复苏较弱的相对悲观的预期，往后(hòu)看(kàn)随着经济的缓慢复苏(sū)，预计盈利预期也会逐步上(shàng)修。而从流动(dòng)性角(jiǎo)度来看，美联储暂停加息(xī)虽(suī)在节奏上较难判断，但往未来看是大概率事件，预计人民币(bì)汇(huì)率的压(yā)力(lì)也(yě)会逐步缓解(jiě)。

　　“细分(fēn)板块(kuài)上，我们(men)认为顺(shùn)周期受益于国内经(jīng)济复苏的消费、互联(lián)网、医药等板块仍(réng)然值(zhí)得重(zhòng)点(diǎn)关注。”张昳泓表示(shì)，港(gǎng)股市场(chǎng)由于其离(lí)岸市(shì)场特性，海外投资人占比较高，受国内及海外多重因素(sù)影响，市场整(zhěng)体波动性(xìng)较大，建议投资人可以逢低布局，更多可(kě)以采取(qǔ)基金(jīn)定(dìng)投的方式投资(zī)于港股市(shì)场。

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