金融(róng)界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛(shèng)表(biǎo)示日本(běn)可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲(fēi)特成(chéng)为(wèi)日(rì)本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)股(gǔ)神(shén)巴(bā)菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了(le)对日本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在(zài)美国以外任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社的决(jué)定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司(sī)能(néng)够支付(fù)不(bù)错的(de)分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们(men)还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被(bèi)视(shì)为巴(bā)菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净(jìng)利润超(chāo)过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至美国著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美(měi)国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中(zhōng)指出在(zài)过(guò)去的三十年(nián)中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没(méi)有完(wán)全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在(zài)国(guó)际(jì)格(gé)局大变化的背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边际(jì)变化值得(dé)研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势固然(rán)不(bù)可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智(zhì公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表)能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监(jiān)管层持(chí)续(xù)推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的(de)修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高(gā公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表o)企业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

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