今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以(yǐ)及(数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意jí)海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是实现降本增(zēng)效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销售(shòu)能(néng)力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力(lì)，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联(lián)网公司(sī)，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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