大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理，说唱歌手bp，说唱b7是什么意思海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合(hé)来(lái)看，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其说唱歌手bp，说唱b7是什么意思(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的(de)天(tiān)数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交(jiāo)占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在(zài)业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上(shàng)行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，A说唱歌手bp，说唱b7是什么意思I等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于(yú)极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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