财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，京东是谁的老板是谁轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自(zì)然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表(b京东是谁的老板是谁iǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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